【大澳门威尼斯人赌场官网2015年10月09日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者李平多伦多编译报导）加拿大环球新闻报导，贺维学会（C.D. Howe Institute）在最新报告中警告，加拿大退休储蓄人士和养老金机构要做好投资回报率要比金融危机前更低的心理准备。报告作者安伯勒（Steve Ambler）和亚历山大（Craig Alexander）预计，无风险投资实际回报率预计只有1%，将会成为债券与股票等其它投资回报率的固定参照。

道银前首席经济师亚历山大说，这意味着，如央行继续维持2%的通胀目标，3个月国库券回报率就为3%，比金融危机前的要低，比1990年代的更低。目前3个月国库券收益率近0.42%，但2007年同类投资回报率却超4%。他还说：“今天养老金经理们对这一流动性高的主权级资产能有上述如此回报率肯定会兴奋不已，但现在要说有这么高的回报率，可能看起来有些怪。”

报告说，投资者想要有7%的年回报率，不担些风险，肯定实现不了。目前无风险投资回报率比过去低，就意味着想要有和过去一样的回报率，就得多承担些风险。报告还说，随着人口日益老化，势必会影响到人均实际收入增长率，到时就是无风险投资回报率的死期。未来几十年，人均实际收入年增长率如预计在0.75—1.35%之间，则无风险投资只能指望有近1%的实际回报率。

亚历山大还说，目前无风险投资实际回报率实际上低于人均收入增长率，但如经济理论得到论证，这一点可会也改变。他说：“今天的回报率实在是太低，太低，最后肯定会出现重新平衡，但到重新平衡发生时，回报率也不会像以前看到的那样大幅回升。”

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