【大澳门威尼斯人赌场官网2015年10月14日讯】这一场由供给面主导的石油价格战争似乎仍持续进行着。西德州原油价格上周好不容易因美国产量下滑而挑战50美元/桶关口，近日却因石油输出国组织（OPEC）公布9月份日产量3,157万桶，创2012年来最高水位，又急挫回测46美元附近。

由OPEC（全球原油市占率达1/3）去年在80美元/桶附近发动的这场石油战争中，开采成本偏高的美国页岩业者（占比约1/7）显然败阵下来，其运行的钻井数量已由去年高峰的1,930座减少到795座，创下2003年以来新低，OPEC逼退美国边际生产商的策略已经奏效。

此外，据美国能源署（EIA）统计，美国石油和天然气开采的从业人数已由70万人降到50万人，20万个工作机会消失。该机构估计，美国2016年的原油日产量也将减少30万桶，至1,350万桶。显示美国石油就业人数受重创，但产量尚未重伤。

更有甚者，二线页岩油业者筹资管道正逐渐封闭。美林证券统计，美国高收益债殖利率已由4月的6%附近飙高到10月初的8%，凸显投资人因担心垃圾债违约率攀昇而大量撤出。

目前看好油价后势者最关注的是，OPEC何时开始减产？以及油价何时因供需逆转而飙涨的讯号？此时的供过于求很可能只是一个短暂的现象，长期仍将由OPEC主导行情趋势。

然而，这场原油市占率争夺战时间越久，对美国业者的伤害越大，产量降幅更大，1986年的大萧条惨状或许重现，而且油价在40美元附近筑底的时间也会拉长。

但由于长期边际供给彻底减少，油价之后很可能重回80美元，配合中东地缘政治因素或许涨到100美元，届时OPEC坐收的超额利润将远大于此时增产压低油价的损失。

如果OPEC提早结束价格战，下个月开始减产，美国业者将获得喘息机会，但由于边际产能未彻底清除，油价或许只能回涨到70美元/桶，如同瑞银最新报告中喊出的一年后目标价。

责任编辑：李玉