【大澳门威尼斯人赌场官网9月3日报导】(中央社记者潘智义台北3日电)欧义锐荣基金总代理第一金投顾表示,欧洲加码货币宽松政策,企业可望从银行获取低成本资金,促成企业发债量下滑;因供给减少、需求仍旺,有助推升高收益债价格。
第一金投顾指出,欧洲央行9月即将推出长期再融资操作(TLTROs),将促使银行及企业贷款意愿提升。欧洲企业得以从银行获取低成本资金,借贷活动升温,将促成企业发债量下滑。
面对欧元区可能再陷通缩危机,欧洲央行近期已明确指出,将运用各种方式确保中期物价稳定,除将于9月中起实施的大规模长期再融资操作(T-LTRO)外,也已准备资产抵押证券(ABS)的购买计划。
第一金投顾认为,虽然欧洲上半年经济复苏力道弱于预期,但受惠于海外市场需求持续好转,预估欧洲企业今年将保持5%至10%的获利成长幅度。
由于欧洲当地景气不明朗,欧洲企业仍延续欧债危机以来的去杠杆活动,整体负债率由去年同期26.4%下降至24.8%。
第一金投顾评估,随着企业获利稳健提升,与体质持续改善,欧洲高收益债的违约率未来有望再走低,对欧高收债后市有相当正面助益。
以景气循环角度观察,第一金投顾观察,美国目前已经进入景气扩张阶段,但欧洲才刚从景气回复期迈入初步复苏期;欧洲债信循环相对落后于美国,形成对欧洲高收益债有利的投资环境。