【大澳门威尼斯人赌场官网2014年06月05日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者黄捷瑄编译报导）欧洲处于低通膨已经超过半年，欧洲央行（ECB）5日决定，调降三大主要政策利率，其中隔夜存款率（存款工具利率）更进一步由零降到-0.1%，领先美、英、日其它三大央行采行负利率，以强迫银行放款，避免欧洲步上日本通货紧缩的后尘。

负利率意味着银行必须为存放在欧洲央行的准备金超额部分支付费用，这将迫使银行把所有的钱借出去，以刺激经济及投资。

此外，ECB将基准利率由0.25%降至0.15%，再创新低，但未如经济学家预期降至0.1%；边际放款利率则由0.75%降至0.4%，则较市场预期的0.6%更低。

欧洲长期低通膨

欧元区的通货膨胀在2012年便从3%左右开始下降，去年10月降至1%以下。6月3日公布的报告中，5月的通膨只有0.5%，降至4年最低，远低于央行设定迈向2%的目标，然而，包括美国在内的经济体，物价指数都稳定增加，朝向正常水准。

即使欧元区进入螺旋下降、低成长及低消费风险的可能性很低，ECB越来越担心持续性地低通膨及虚弱的银行借款会使欧元区脱离复苏的轨道。

稍早路透社报导，欧元区第一季的经济只成长0.2%，意外的是欧元区5月的通膨年率降到了0.5%，增加了ECB采取行动的压力。

此前经济学家预测，央行会将基准利率由0.25%下降到0.10%，隔夜存款率由0降到-0.1%，以启动再融资行动，目的在注资给企业。他们期望如此一来银行借款会上升，但预料对欧元只有轻微的影响。

欧元兑美元汇率在欧洲央行5月的会议后，已下跌4美分。5月29日触及1.3586美元兑1欧元。

特别贷款计划

欧元区的通膨从去年10月便一直固守在1%以下，欧央总裁德拉吉称之为“危机区”，主因是商品及食品价格虚弱，以及欧元区危机国家的调整。强势欧元也加剧了这个趋势。

与此同时，创下历史纪录的零利率仍然没有均衡地喂养欧元区内的公司。以葡萄牙的公司为例，他们的贷款利率平均要5.4%，然而芬兰或法国相较之下只要2.2%。这对高度依赖银行资金的小企业影响特别大，他们同时也是经济的主力。

为了解决这个问题，央行设计了一种贷款计划，如果银行能够证明他们借出的资金增加，且搭配较低的利率，央行可以以更低的利率提供银行更长期限的资金。

在主要的再融资操作上，欧洲央行延长无限量提供流动性到2015年7月之后，也会使银行更确定未来的资金条件。

而所谓的量化宽松（QE），即印钞票购买资产则还有一段距离。ING的经济师布兹斯基（Carsten Brzeski）说：“我们希望‘大QE火箭炮’留在衣柜里。”

分析预测，若欧央使用QE，热钱可能造成东欧资产泡沫化、英镑升值、美国提早升息、金价大跌等作用。

（责任编辑：毕儒宗）