【大澳门威尼斯人赌场官网2014年05月09日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者李真香港报道）赴港上市触礁的中国电子商务巨头──阿里巴巴，自3月16日高调启动赴美上市后，5月7日凌晨宣布正式向美国证券交易委员会提交首次公开招股（IPO）申请，有望成为美国历来集资最多的新股。此消息再度引起华尔街和中港金融圈的关注。
上市文件披露，阿里巴巴创办人马云目前持8.9%股权。日本电信巨头软银（SoftBank Co.）是阿里巴巴最大的单一股东，持有34.4%股权；雅虎（Yahoo
Inc.）持有22.6%股权；阿里巴巴执行副主席蔡崇信则持有3.6%股权。阿里巴巴一共有28名合伙人，其中22名来自集团管理层，有权提名董事局多数成员。其余6人来自旗下相关企业管理人员。不过，这28名合伙人具体名录欠奉。
文件披露，初步建议筹得的10亿美元会用作交易所注册费用。彭博则引述消息，阿里目标以市值1,680亿美元上市，相当于1.3万亿港元。以出售一成二股权计算，集资规模将达150亿至200亿美元，有机会打破2008年Visa上市时的纪录，成为美国历来集资规模最大的新股。
然而，这个有史以来最大规模的科技公司上市案，并未引起投资者的一片欢呼声，外媒纷纷报道投资者对入股阿里巴巴表现出诸多担忧。
外媒：投资阿里的高风险
《华尔街日报》以《阿里巴巴的股票该不该买？》为题，称眼下投资者必须作出决定，是否购买这只股票。
该报记者温克勒（Rolfe Winkler）称，投资阿里巴巴就是在押注中国以及中国持续快速的经济增长，“不过，人们对这一切背后的推动力量──中国的经济奇迹也存有疑虑，有批评人士说，一直以来增长都是靠投资泡沫来维持的，而这个泡沫可能会破裂。”
美国老牌报纸《纽约时报》6日则分析了“投资阿里的11大风险”，其中包括阿里董事结构诟病，与美国国内公司相比股东受到的保护较少，或面临中国政府反垄断审查，可变利益实体（Variable Interest Entities，VIEs）将导致股东利益冲突以及财务报告不够透明等问题。
《纽约时报》并引用了阿里巴巴在招股书中向潜在投资者披露的诸多风险。当中一条是“投资阿里巴巴意味着对中国的互联网基础设施抱有信心，而这些基础设施是严格掌控在该国的工业和信息化部手中的。”
招股书说：“一旦中国的互联网基础设施出现中断、故障或其它问题，我们可能无法找到替代网络。”“此外，面对互联网使用量的不断上升，中国的互联网基础设施可能无法满足相应的需求。”
美国科技博客网站Quartz亦提出三大忧虑：包括公司治理、欺诈和政治因素。文章说：“投资者想知道，中国政治将如何影响到这家网路巨头的盈利能力。”
对于此波赴美上市，申银万国研究所高级分析师贾婷婷对《大澳门威尼斯人赌场官网》表示，淘宝诉讼只是其中一个风险，阿里更大的风险是支付宝。“因为70%到80%的收入是通过支付宝来支付的，如果中央说不能用支付宝来支付，是不是会受影响呢？”
回购支付宝被指为上市增磅
马云于2004年成立的支付宝，一直为阿里处理电子商务支付服务，每日处理金额数以十亿元计算，被市场形容为会生金蛋的鹅。
虽然阿里巴巴此次招股书，没有将最赚钱的支付宝业务列入其中。但在阿里赴美上市前，传出阿里希望回购支付宝四成股权，谈判正在进行中，被指想借此显着提升阿里巴巴集团未来的价值。
支付宝被指高风险，存安全漏洞，甚至出现客户资金被盗的情况，早前罕有地遭中国四大银行集体封杀，被暂停虚拟信用卡、二维码支付和大幅调低支付转账额度，令马云一度要和四大银行展开隔空骂战。
另外，5月6日，有消息说，人行拟要求余额宝交存款准备金，要求交存款准备金的态度明确，不过缴存的比例还没有确定。余额宝是阿里巴巴去年推出的另类互联网金融产品。有分析认为，央行与余额宝的对战，实际早就超越了经济层面的因素，成为习江两大阵营角力之争。
合伙人制曝光绝对控制权
阿里曾因为坚持合伙人制度，被香港拒诸门外。今次阿里巴巴上市文件中披露的合伙人制度，被指更加方便马云掌绝对控制权，而且28名合伙人名单至今没有曝光。
阿里并未采用俗称“AB股”的双重股份制度上市，但透过与两大股东软银及雅虎达成的协议，通过在股东大会上投票互相支援的方式，确保了阿里合伙人能牢牢地控制董事会，而且能够基本控制每年的股东大会的投票结果。
而且即使股东在周年股东大会中否决有关决定，合伙人有权委任另一人充当过渡董事，直至下一次周年股东大会为止。
独立评论员David Webb评论称，阿里巴巴的28名合伙人及由5人组成的合伙人委员会，犹如共有25名成员的中共政治局及7名政治局常委，唯一分别是，外界知道政治局成员的名单，可惜招股书也没有交代合伙人的名单。
四月砸367亿收购步伐惊人
阿里巴巴提交赴美IPO申请之前，其疯狂的收购步伐一再引起外界的惊讶。据大陆科技网报道，阿里巴巴今年4月份一个月花掉近173亿人民币；3月份全月花了116亿；2月份花掉68亿；1月份砸掉10亿。以上合计367亿元。而在2013年最后一个季度，他们在国内才砸掉33亿，全年总额也不到90亿。
马云决定从上市公司转移支付宝、私有化B2B上市公司后，阿里巴巴3年来通过一系列眼花缭乱的收购，搭建了中国企业布局最全面的业务线，涵盖了金融、保险、电商、视频、旅游、社交网路、导航、电器、影视制作、报纸出版、医药等众多领域。
值得留意的是，不少看起来和阿里巴巴的业务毫不相干的企业，甚至是垃圾股，因被收购火速炒起，背后都涉及到和太子党的勾结。
当中《文化中国》董事长董平被指和曾庆红弟弟曾庆淮关系密切。董平曾为中共站台投资拍摄如《建党伟业》等红色大片，《建》片的总顾问就是曾庆淮。
今年1月董平因卷入周永康贪腐案被带走调查。但3月就被阿里巴巴豪掷62亿元认购文化中国60%股权，今年4月被揭悄悄成立“阿里巴巴影业集团”的香港公司。
《文化中国》一度从垃圾股炒起，但其后又大幅抛售，令投资者受损。近日在阿里宣布提交上市申请前，股价及成交量又见异动，3周内股价累升11.7%。
另一个马云概念股中信21，也一度被从垃圾股炒至最高9倍，中信21前主席、中共太子党王军上月3天内套现9,000万。
在宣布赴美上市后，马云写给员工的信指，已预期招股书初版公布后，会面对各类评论，更预期阿里在国际资本市场必将因为规模、期待值、国界意识、文化冲突、区域政经等方面遭遇空前绝后的挑战和压力，或也暗示了阿里巴巴的未来命运注定动荡不安。
（责任编辑：何嘉林）
