【大澳门威尼斯人赌场官网2014年05月11日讯】巴菲特（Warren Buffett）和他的长期合伙人芒格（Charlie Munger）都不欣赏金融衍生品。巴菲特近日更直截了当地预测总有一天金融衍生品会引发一场大规模金融“断链”（discontinuity），情形可能比2008年金融危机还要糟糕。虽然他不知道是什么时候。芒格则鄙视地说：金融衍生品能让银行很赚钱，但对经济增长毫无益处。

巴菲特是日前接受《福布斯》(Forbes)杂志的采访时做了上述警告。众所周知的，他曾把衍生品形容为“大规模杀伤性武器”。

让巴菲特忧心忡忡的是，他根本不能理解摩根大通银行（J.P. Morgan Chase）资产负债表上的大量衍生品头寸。像许多其他金融专家一样，巴菲特不能真正估算出摩根大通银行的衍生品财务状况。任何人都不可能猜测到摩根大通银行目前盈利或亏损的程度，以及交易对手身份相关的风险、担保抵押品的品质以及债务杠杆的多少。

巴菲特告诉《福布斯》杂志，“总有一天，无论摩根大通资产负债表上的资产有多大，都不再重要了。在数字大到一定程度，风险控制体系就会失效。我不相信他们建立的资金储备能够抵御衍生品的损失。所有的安全措施都没有意义。”

《福布斯》资深编辑Robert Lenzner写道：巴菲特的看法反映了各国央行行长普遍持有的观点，那就是公众得知的大银行资讯极其贫乏、极不完整，而且非常局限。

前美联储理事沃甚（Kevin Warsh）近日坦言：“投资者并不能真正理解这些资产和负债的性质和品质。他们不能准确评估用于抵消损失的资金的可靠性。他们无法评估这些公司利润究其根本到底来自何处。公司披露的消息与其说给人提供资讯，倒不如说让人更加困惑。政府不但允许这种做法，而且似乎还鼓励这么做。”

因此，巴菲特直截了当地告诉《福布斯》，他拒绝和任何机构签署任何长期衍生品合约，并提到了科威特王国多年前因所持衍生品合约出现违约而面临的困境。他甚至不会持有数周的短期商业票据，免得无法收到款项而陷入危机。

Robert Lenzner认为，这位美国最知名的投资大师对“金融断裂”的厌恶必须引起人们重视。这情形可能导致巴菲特管理的伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)在冻结的衍生品交易中被拖欠数亿美元资金。巴菲特正避免和“大到不能倒”的银行涉及过多的金融联系。

巴菲特长期合伙人、洛杉矶律师芒格更是毫不掩饰对大银行资产负债表不断积累衍生品头寸的彻底鄙视。芒格形容说，“就像大众沉迷于体育博彩一样，华尔街沉迷于衍生品交易。两者都产生了适得其反的结果，但是相关从业者却获得了丰厚的利润。这可是赌博啊！”

芒格说：“银行就是赌场，胜率大多倾向银行经营者。”芒格坚持认为，美国五大银行的衍生品账目“对其所有者来说是绝佳的买卖，是天底下最赚钱的生意之一。但它们对经济增长毫无益处。”

(责任编辑：王桦)