【大澳门威尼斯人赌场官网2014年04月28日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者程木兰综合报导）据估计，中国信托产品今年到期的规模高达4,200亿美元，5月份将逐步进入到期高峰。市场越来越担心，很多负债累累的公司没有现金来偿还投资者。中国金融系统正面临更严峻的风险。

近些年来中国信托行业呈现出爆炸式增长。中国信托业协会(China Trustee Association)数据显示，截至3月底，信托资产余额大约为人民币11.7万亿(兆)元，比四年前增加了三倍多。

信托产品将投资者的资金借给房地产行业与像煤矿这类无法从银行业获得贷款的行业。据《华尔街日报》援引野村(Nomura)估计，中国第三季度信托产品到期有人民币1万亿(兆)元，约合1,600亿美元。高于第一季度6,940亿元人民币。

信托行业快速兴起正值中国企业、地方政府债台高筑之际。国际信评机构标准普尔(Standard & Poor’s)称，2013年中国整体负债是国内生产总值(GDP)的2.13倍，2007年为1.4倍。

中国债务违约风险日益高涨。金融系统相互联系，任何风吹草动都会影响蔓延到银行系统和整体经济。中国经济目前已经放缓，第一季度国内生产总值(GDP)增长7.4%，使其更难负荷沉重的债务。

摩根士丹利上月报告曾论及：中国仅每年为债务支付的利息就占到中国GDP的17%。而且，有证据表明，债务增长是过度的且没有进入生产部门。2005年左右，每增加1元债务能带动1元的GDP，而如今，每增加4元债务才能带动1元的GDP。

投资集团Templeton Emerging Markets Group执行董事长麦思(Mark Mobius)向《华尔街日报》表示，许多信托公司最后都将陷入困境。该集团管理新兴市场470亿美元市值股票。

2012年年中，中国信托行业曾出现因房地产开发商贷款到期又不能展期的情况。当时，中国四大资产管理公司（即坏帐银行）以及中国私募股权投资者出手，成为最终放贷人，使得这些开发商幸免于难，同时也拯救了信托公司。

据《华尔街日报》报导，现在中国信托业不能再依赖这些“坏帐银行”会提供安全网。信托业的主要业务包括代表银行放出贷款，但又不反映在银行资产负债表上。这种不透明性令银行系统的信托产品敞口规模存在不确定性，也反过来拖累银行股的估值跌至历史低点。

中国四大国有商业银行的市净率（price to book ratio），即股价与每股账面价值比率皆近历史低点。这些银行的股价也受到拖累。在四大银行中，中国农业银行股价今年年内跌幅最大，累计下跌15.5%。中国工商银行表现第二差，股价累计下跌11.6%。

（责任编辑：李缘）