中国经济面临高杠杆和影子银行双重风险

更新 2014-11-04 3:02 PM 人气 11

【大澳门威尼斯人赌场官网2014年11月04日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者古春秋综合报导）陆媒11月4日报导，在10月29日到30日举办的“2014金融街论坛暨第十届金融博览会”上，高盛高华研究总监表示，高杠杆率和影子银行发展过快是目前中国经济面临的双重风险。

中国面临高杠杆率和影子银行两大风险

陆媒《第一财经日报》11月4日报导，中国大陆知名经济学家吴敬琏在10月29日到30日举办的“2014金融街论坛暨第十届金融博览会”上表示，中国经济目前进入下行通道，面临着许多严峻的挑战。比如说资源短缺、环境恶化、GDP增长乏力、产能过剩、市场疲软，部分企业因为销售不畅而资金紧张，甚至发生了一些企业的偿债危机，出现了老板跑路的现象。

吴敬琏认为，经济领域集中出现这些问题，主要原因在于国民资产负债表，或者称作国家资产负债表中的杠杆率太高，风险正在加速积累，隐含着出现系统性危机的可能性。

在同一个论坛上，高盛高华研究总监马宁表示，中国宏观经济目前面临着杠杆率（债务与GDP比例）大幅度上升和影子银行发展较快这两大风险。

马宁表示，中国大陆的杠杆率非常不平衡。从主要的杠杆率来看，老百姓的杠杆率非常低，而政府平台的杠杆率大概是27%到40%。从企业和政府平台合计来看，现在是156%，比2008年的125%左右上升了30个百分点左右，而且还在继续上升。

中国影子银行规模世界第三

陆媒财新网11月2日报导，近日，金融稳定理事会（Financial Stability Board，下称FSB）发布《2014全球影子银行监测报告》。报告显示，中国的影子银行规模居全球第三，增速全球第二。其中美国是14.04万亿美元，规模最大；英国第二，是4.7万亿美元；中国2.7万亿美元居第三。

陆媒报导称，从定义到规模，关于影子银行的争议一直存在，而FSB的这份报告具备相当高的权威性。

报告认为，对经济发展而言，影子银行可以对实业融资产生推动作用。然而，一旦影子银行开始扮演银行的角色（如提供流动性和杠杆）并与常规银行业的联系日益紧密时，就会成为系统性风险的源头之一。

影子银行造成中国经济失衡

针对影子银行风险，马宁表示，影子银行的信贷几乎百分之百给了企业（大型企业、房地产市场、政府平台、中小企业），影子银行在过去几年增长在30%左右，实际上增加了企业的杠杆，增加了投资，而不是增加了消费。

马宁认为，影子银行的快速扩张造成了中国杠杆率的不平衡，造成中国经济发展失衡，造成投资和消费之间的失衡。

马宁表示，中国现在最大的问题是投资一直大于消费。但是，中国并不缺乏投资，而且中国大陆的每个行业基本上都存在产能过剩问题。

马宁表示，中国经济现在最需要的是刺激需求，刺激消费。