【大澳门威尼斯人赌场官网2014年01月31日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者任义报导）在融资困难、土地财政难以为继背景下，走投无路的地方政府将国有资产做赌注，押宝在2014年加快国有资产证券化上。据估算，至2015年末，国资证券化规模将达20.7万亿元，随着地方债务压顶，国资私有化浪潮到来，这或成为中共权贵的饕餮大餐，同时开启股市最大圈钱闸门。

地方财政已捉襟见肘

近期各地方政府召开会议，制定2014年经济增长目标，在搞经济创政绩和偿还越来越多的债务压力下，以前地方政府筹钱的常用做法是借钱和卖地。2014年这两大路径渐窄，地方财政陷于捉襟见肘的钱紧窘境。

地方政府融资平台将继续承压，靠平台融资将越来越难。一方面，地方政府融资平台偿债压力不容忽视。中共审计署科研所所长崔振龙认为，从近几年发展趋势看，中共政府债务增长速度近20％，远高于中国经济增长水平。

另一方面，地方政府融资平台遭遇较之前严格监管。中共央行副行长刘士余近日表示，要全方位监测地方债务风险，彻底清理资信差、功能不明、财务不可持续的地方融资平台公司，防范金融风险。

作为财政收入主力，出让土地收入一向是地方政府性债务依赖的主要对象。中共审计署上月公布地方债审计结果显示，截至2012年底，11个省级、316个市级、1396个县级政府承诺以土地出让收入偿还的债务余额占省市县三级政府负有偿还责任债务余额的37％。

根据中共财政部23日披露数据，2013年土地出让金达创记录的4.1万亿元，比2012年增加44％。业内人士认为，这样的疯狂增速无疑会提前透支未来几年的增长空间。

国资证券化成赌注 地方政府押宝超20万亿

地方政府还握有国资这最后一张牌，借国资国企改革之名，利用资本市场功能提升财力。多地政府为国资证券化率设定的目标是2015年末达到40％。还有更多省份不满足于这一数字，尤其是国资大省。

2013年12月17日，“上海国资改革20条”的出台，上海国资在地方国资系统中体量最为庞大。上海方面称上海“已到了没有改革创新就不能前进的阶段”。分析人士预计，在上海国资国企改革的示范效应下，今后一段时期将是各地推出国企改革细则的高峰期。

中共财政部上周公布的数据显示，地方国企资产累计42.8万亿元，同比增长14.5％。以每年10％的增速计，到2015年末，地方国有企业资产总量将超过51.8万亿元。按40％的国资证券化率目标算，国资证券化规模将达20.7万亿元。

各地政府已意识到国资将成为最可靠的“钱袋子”，纷纷着力推进国资证券化进程，探索存量国资证券化新路。在最近密集召开的各地国资监管会议及经济规划中，最常提到的是公开上市，方式包含IPO、借壳上市、定增注入优质资产和资产置换等。

地方政府借国资证券化套现圈钱

不容忽视的是，国资证券化对资本市场的健康运行提出了很高的要求。一国经济的可持续发展需要虚拟经济和实体经济的协同发展，但中国现下的状态是实体经济萎缩，而虚拟经济不断膨胀出泡沫。因此，国企上市后资本虽具备了高流动性，但国资的证券化如果没有良性的发展空间，将有可能出现新的国有资产流失现象，毕竟通过证券化可以合法地分流国有资产，或落入私人囊中，成为中共利益集团的饕餮大餐。

大陆的股市不仅是企业的圈钱场地，还是补充银行资本金的最佳来源，现在更成为地方政府解决一切财务困难的最后手段，将提高国资证券化率作为致胜的方法。可卖的土地越来越少，地方投融资平台债务违约风险上升，银行贷款利率飙升，要解决所有这些问题，秘密就在于提升国资证券化率。

大陆财经评论人士叶檀表示，从长期来看，股市圈钱的最大闸门已经开启，国资的证券化就是典型标志。这是一次国资对社会资源的大攫取，是一次典型的资本市场领域的国进民退过程。

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（责任编辑：刘晓真）