【大澳门威尼斯人赌场官网2014年01月11日讯】（法广报导）法国经济报纸《回声报》今天（1月10日）的头版头条是一篇评论中国经济形势的文章：“中国的金融泡沫让世界发抖”。该文引语部分说：“中国的债务飙升到工业生产毛值的215%，最近5年中，中国债务增加60%。为避免金融危机，北京将控制地下金融的指数性增长扩张。”该报在第9页和第28页，分别刊登两篇都是由驻北京记者Gabriel Gr□sillon署名的分析评论文章。

《回声报》署名文章称：“中国债务及其对世界第二大经济体的危害性影响将是今年的大课题之一。敏感的金融市场不仅忧虑中国债务量的规模，也忧虑中国公私债务增长的速度：中国债务已经达到相当于工业生产毛值的215%，而在5年前，中国的负债率还只是131%，其中，中国地方政府的债务两年半中增加67，3%，达到17万9千亿人民币(17900 milliards)，相当于2万1千7百60亿欧元，(2176milliards)。”

《回声报》文章解释说：北京的中央政府拥有中国绝大部分的银行，因此能控制全局形势，条件是地下金融不会失控。中国影子银行的份量在两年中翻了一倍，相当于占到2012年中国工业毛值的44%。中国政府因此决定采取行动，控制这种地下金融，但这一措施又势必影响中国的经济增长。在控制信贷飞涨和经济危机之间，北京政府只有一条窄路。

《回声报》文章之后深入解剖分析说：矛盾的是，至少在最近5年来，中国政府的经济政策从来没有像现在这样清晰明确。不到两个月前，中国政府推出的庞大经济改革政策成功曾经吹动起全世界的乐观信心。大线条是清楚的：将市场经济放在中心地位，合理有效地使用金融政策，在一些非战略性经济领域，结束国有企业的压倒地位。但今年年初开始，中国上海股市就疑虑重重，本周初上海股市跌到5个月来的最低，从1月2日以来损失了四个百分点。

《回声报》文章认为上海股市的这种大跌可能存在不合理之处，因为与过去的中国政府不同，中国新领导层一年来表现证明他们是说话算话的，多项具体政策已经出台，私人银行将被允许和公有银行竞争，但地下金融的问题引发紧张。去年12月底，中国银行间借款利率飙升，中国政府大量注资，用好几天才平息了市场紧张。引发这一轮股市新紧张的原因是：中国政府最近公布了地方政府债务数字。特别是有几种分析怀疑：地方政府的新债中有一部分是用于偿还旧账。包括公立和私立的所有中国债务到2013年年底时，将达到工业生产毛值的218%。

《回声报》文章评论说：这种状态令人想起美国和日本的金融泡沫破裂前的情况，在这种情况下，不是政府的无所作为令市场担心，而是相反，推动改革雄心满满的政府才更令市场忧虑。

引发上海股市担心的还有重新开放企业上市。由于中国股市连年不力，大量新上市企业将可能吸纳已经上市企业的投资，使他们的股指降低。投资回报已经少的可怜的上海股市并不需要这样的前景。上海股市最近的新低表明：摆在中国政府面前的这道经济政策的“数学方程式”是不容易算的。改革虽然不可避免，但改革又会对经济增长不利，当北京控制金融贷款时，工业和服务业的发展都受到影响，去年12月的统计数字就已经显现经济增长不力的迹象。

在法国《回声报》的第28版上，同一位记者还发表文章介绍分析中国私人钱庄的运转模式和中国房地产泡沫会不会破裂的问题。有关房地产泡沫问题，该文介绍说：中国的房地产泡沫是否会破裂？已经成为最让中国经济学家意见分裂的问题。在这个问题没有答案之前，中国大城市中产阶级购置自己房产的目标已经接近不可能，而房地产投机仍然十分火热。一位从事房地产贷款的业内人士承认：他们提供贷款的一半是给了那些在房地产进行投机的人。尽管中国推出稳定房价的政策，但房价仍然不断上升。中国的两个问题是：一是地方政府没有多少收入，只有卖地维持运转，二是中国银行利率低，股市回报低，有钱人就转向房地产，也成为私人钱庄资金的热点。中国到底有没有支撑房地产热的内在需求？中国房地产热是不是投机？这是难以回答的问题，但人们都一致认为：如果房地产有一天崩溃，将席卷一部分中国金融业和地方政府。

（责任编辑：肖笙）