【大澳门威尼斯人赌场官网2013年06月27日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者严海编译报导)全球银行已经积累巨大的流动性债券（liquid security）资产。全球银行高管和分析师们表示，美国国债收益率飙升，将威胁各银行资产负债表资产价值。

据《金融时报》报导，部分由于监管机构授意，另外部分原因是未找到更好的贷出机会，全球银行都有巨额流动性债券投资组合。在新资本规则下，“可供出售”（AFS, available-for-sale）投资组合中“未实现损失”将降低银行的股本权益。

美国一顶级银行高管表示：“我认为大多数金融机构的股本将被大量削减。就集中在这一两个星期内，届时灾难将会降临。”

例如，美国银行（Bank of America）拥有价值3150亿美元的证券投资组合，其中90%投资于抵押贷款支援证券（MBS）和美国国债。随着收益率上升，债券价格下滑，银行几乎无力应付。

美联储最新公布数据显示，美国AFS投资组合的“未实现收益净额”（unrealized net gains）已下跌至167亿美元，为最近两年中最低水平。未实现收益净额是追踪银行可供出售投资组合业绩的一个衡量标准。这些投资组合主要由MBS和国债组成。该净额在两个月内下跌超过50%。

美国10年期国债收益率飙升后，AFS投资组合“未实现收益净额”下跌。上周美联储表示可能会缩减购债计划后，国债收益率跃升了10年来高点。周二，10年期国债基准收益率上升3个基点至2.58%。

两周后银行业开始报告其第二季度盈利时，一些交易组合（trading portfolios）可能显示亏损。根据巴塞尔III协定（Basel III）资本新规，AFS组合的价值下跌不会立即体现，但会降低有形资产（tangible book）的账面值。

一些评论家认为，虽然银行资产值可能大幅下跌，但逐步淘汰货币宽松政策所带来息差的好处，将超过前者。

一名欧洲银行高管表示：“更高息差和一个新波动期带来的额外商机，将大有益处。但总体而言，考虑到资产价格受打击，会略有负面影响。”

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师的报告中写道：“我们扎扎实实处于多头阵营。高利率将带来的利益会大于一次性的账面值下降。”

该过渡可能会令人痛苦。苏格兰皇家银行证券(RBS Securities)北美销售主管唐(Richard Tang)表示：“从长远来看，最终对银行会更有利。唯一问题是：情况好转之前，近期银行业绩会显得很难看。”

(责任编辑：王桦)