【大澳门威尼斯人赌场官网2013年12月03日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者任义报导）暂停已逾一年的IPO（首次公开募股）将重新开闸，大陆股市扩容恐惧症再发作，2日A股现跌停潮，创业板指遭重挫8.26％，创历史最大跌幅。3日早盘再挫逾4％持续暴跌。创业板的泡沫被戳破，面临退市危险的公司，将“曲线借壳”保牌续命。

IPO再启动 股市反应激烈持续暴跌

11月30日，中共证监会宣布，于去年11月暂停的IPO将重新启动，预计到明年1月，约有50家企业将完成程序并陆续上市。同日，中共国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》，这意味着优先股将在中国起步。

对此，中金公司分析师认为，IPO开闸和优先股诞生本质上都是股票供给增加，加上心理影响，上述消息对股市整体偏利空，创业板将首当其冲，由于同质性品种供给增多，且新股估值在种种限制下更大，创业板压力将更大。

民生证券研究院副院长管清友认为，短期来看，前50家拟上市公司经过证监会核查，存量资金将从二级市场向一级市场流入，可能影响市场情绪，造成创业板短期下行压力增大。

消息一传出，股市反应激烈。2日A股现跌停潮，截止收盘，沪指收跌0.71％，创业板指遭重挫8.26％，创历史最大跌幅，两市非ST个股跌停高达387只，ST股（特别处理股）跌停37只，合计高达424只。

在经历前日惨烈的行情后，3日早盘创业板指继续向下重挫，已跌逾4％。个股方面，当前上涨个股仅20余只，但已有近40股跌停。行业板块上，仪器仪表、电子信息、文化传媒等板块跌幅居前。

斩仓！ 各机构仓惶逃离

事实上，机构是创业板“大户”。从今年初至今，公募基金持续加仓创业板，一至三季度，公募基金分别加仓创业板1.29亿股，5.80亿股、4.46亿股。

权威机构的统计数据显示，截至11月27日，机构投资者持有创业板流通股的比例为37.04％，持有流通市值份额为43.19％，其中公募基金持有创业板市值约20％。

今年以来，创业板指数屡创新高，一方面是因为IPO始终没有新动向，市场追捧成长性，在成长个股标的有限的情况下，创业板呈现普涨局面；另一方面，创业板公司频现收购催动股价上行。但这两个逻辑如今均已生变。

北京某基金分析师对大澳门威尼斯人赌场官网记者表示，周六证监会的消息出来后，多种渠道就开始传播各种传闻，分析师和基金经理周日都有些纠结，就是周一（2日）该进行怎么样的操作。“虽然IPO重启是意料之中的事情，但周六放消息还是显得比较突然，中小板和创业板在短期内面临利空冲击。”

该分析师透露，2日一早开会分析，得出一致的结论：斩仓！并且马上开始行动，“但一开盘跌幅很大也挺让人心慌，相信很多基金经理都有点慌，就是这样我们逃的有点晚，也受了一些损失。”这只是创业板下跌的开始，“越跌越痛基金经理更不舍得减仓。坚持到最后，只能在更低位减持”。

2日晚间，基金公司公布的基金净值显示，没有及时撤退创业板的公募基金净值损失惨重。华宝兴业旗下华宝兴业新兴成长、华宝兴业动力组合等多只基金净值跌幅超过6％，华富基金旗下华富策略精选、华富竞争力优选等多只基金净值跌幅超过5％。

退市警钟敲响 上市公司将“借壳续命”

创业板建立伊始，在创业板上市的公司以惊人的高发行价、巨额超募资金、实际控制人和高管暴富、机构上市起抢筹、公司频繁高送转…创业板里充斥的一夜暴富氛围，创业板的暴跌显示泡沫被戳破。

近日，中共证监会发布《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》，这就意味着，若不能通过借壳改善业绩，而自身主业又无力扭亏的创业板公司，退市将成为唯一选择。

有业内人士透露，不排除未来一些创业板上市公司会采取“曲线借壳”的方式续命，因为没有人会坐着等死的。并且直言退市才是中国资本市场改革的深水区，这会动了很多既得利益者的“奶酪”。

中共证监会规定公司连续3年亏损就要暂停上市。但连续亏两年的企业，基本上很难在第三年出现扭亏为盈。在不能借壳的背景下，这些公司会选择并购重组的曲线借壳方式。

业内人士认为，目前借壳上市的认定有模糊地带，只有实际控制人变更和注入资产同时发生，才属于借壳上市。未来曲线借壳的方式创业板公司会越来越多的运用，不愿轻易成为退市的先行者。

联络本文作者请发邮件到：dajiyuanren@gmail.com

（责任编辑：刘晓真）