【大澳门威尼斯人赌场官网2013年01月25日讯】【作者简介：庄龄女士，财经专栏作家及高资产客户私人投资顾问。累积三十年以上投资专业经验，投资领域跨越股票、基金、房地产、期货、年金、及私人投资市场。专业重点在：财经行情、尖端投资市场分析、及客户投资规划。

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一般人对人寿保险有些基本认识：保险人按期付保费给保险公司 。当受保人去世，保险公司必须依照保险条约，付给保险受益人一笔保险金。一般人不了解的是(一)保险是客户跟保险公司签署一张契约；(二)为什么会有人寿保险的转售？

此时此刻，我们在讨论转售，但是，购买人寿保险的人，多是不胜算的！希望他们只是买纯粹的保险(Term Life)，而不是保险、再加上所谓的投资计划的。这样的保险称为whole-life insurance 和 universal life insurance。

Whole-life保险就是你决定跟这家保险公司保一辈子，除非你停付保费或把保险计划里的投资部分领出。这类保险的保费或者不变或照协同的比率在增加。保费用来付基本保险(就是保险金，Death Benefit)，付保险公司，最后有剩下了才算是客户投资回收。有些whole-life保险付客户红利(dividends)，如果投资部分有赚够多的。客户可选择利用这些投资部分，所谓的 cash value，来增加保险金，或用来付未来的保费。这种红利是必须投资大赚，且保险公司愿意发出，客户才有。

Universal life保险让客户选择保险额，和保费和投资数目。只要账户里有足够钱付保费，这份保险在保人去世时就算有效。那时保险公司付死亡保险金和所剩投资部分。有些这类保险，保证回收率(1-2%)，但大多是依据股市市场指数的浮动来计算。如果账户钱被扣光(投资部分赚的低于保险公司费用，)保人必须再补缴保费，否则保险将失效。客户还可以选加“保证付保费”(Premium Guarantee, No-Lapse Premium Benefit)来保证保险不失效。保险公司必须定期寄帐表给客户。

这类保险加投资的计划无疑地让保险公司把所有的风险都移给客户：充分让客户保证继续不断的付保险公司费用，同时全权来决定客户是否有投资回收，因为保险公司一定先扣除公司的费用加上公司要的回收。这类保险公司的费用也特别高，原因是保险公司不是投资专家，通常投资部分要另请专人。费用就越来越高，侵蚀掉投资回收。

从未看到有这类保险投资替客户赚取满意回收的！通常账户就是剩下客户放进的钱，扣除基本保费。这类保险无疑地提供了保险业务员的业绩和未来养老金。

话说回来，保障家人的财务需要不会没有着落，一个家庭里的工资收入者的基本人寿保险是相当重要的工具。

至于很多这类保险在1980s和1990s买进的现在都想脱手。因为这些投保人现在接近或已经到了退休年纪，过去十二年股市整体的下挫使这类保险根本没有回收可期望的。客户发现投资部分(Cash Value) 几乎被扣光了，还要补保费。例如，37岁的夫妻买进 $100,000 的寿险 (death benefit)，每年付 $3,500 ，心想，不但有保险且投资部分会增值。但是30年后，他们的保费随着年龄增加了，保费可能高过两倍以上！客户不但没看到投资部分，连保险都可能没有了，如果缴不出保费的话。

有人说：必要情况下客户可以藉由保险来贷款自己的钱，必须付利息。但要提款就得被扣罚款。因此，有客户所有钱都套牢在保险公司，进退两难。

会想转售人寿保险的包括：(一)保费太高。(二)保险受益人不存在了。(三)孩子长大自立。(四)需要现款来付医疗或养老看顾费。(五) 来换个较合适、费用合理的保险。(六)保人有太多保险等等原因。

因为这样，余寿保单市场才应运而生。有人要卖、有投资人愿意拿钱来买，就像投资房子、股票一样。这种交易和其他投资行为没有很大差别，例如类似的银行业把贷款再出售给投资人。不过，因为保险公司担心客户这样行动若成为风潮，会造成损失，保险公司在大力压制这种交易。不过，美国是个自由市场！投资人会自己决定他们的资金的去向，承担风险、且期待合理回收！

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