景气反转讯号灯
★投资者比较关注黄红灯与黄蓝灯，因为代表目前景气不好。
M1B 货币总计数，了解股市的资金动向
Q：“景气气领先指标”和“景气对策信号”中都有“M1B 货币总计数”，这个“M1B 货币总计数”有什么重要性？
A：“M1B货币总计数”指的是市场上随时可以动用的活钱，而这笔活钱，就是股市资金动能来源，通常 M1B年增率增加，台股就会上涨，M1B 年增率减少，台股就会下跌或出现盘整。
Q： 为什么市场上可动用的活钱M1B，和台股会有关联吗？
A： 简单来说，市场上的钱，有些是在社会大众的口袋里，有些是在金融市场里。
如果是在社会大众的口袋里，随时要用就有，可以买东西、可以拿去投资；如果钱放在银行比较多，就表示想存着，拿去投资的钱就少了。
“M1B 货币总计数”代表的是活期储蓄存款金额，而M2 就是M1B 再加上定期性存款。
当投资人看坏股市时，手上的资金就会从活存转入定存，好好存着，此时M1B 就会下滑；若股市大好时，人人都想当股民、发股财，这时候就会把定存解约、转入活存，M1B 因此上扬。
Q： M1B和M2 之间的货币流动，也会呈现进出场讯号吗？
A：“M1B 货币总计数”也有死亡交叉或者是黄金交叉的现象，只要观察M1B 与M2 彼此消长的状况，就能明白股市资金的流动情形。
当M1B 年增率向上穿越M2 年增率，这就是黄金交叉，意味着股市将有一波多头行情，就代表是进场信号。相反地，如果是空头行情，就代表是出场的信号了！
此外，M1B 每月底公布之数值高于过去半年之指标均值，这代表多头行情；如果M1B 年增率从负值出现上扬的讯号，就代表台股的趋势，将由长空反转为长多。
同理，如果M1B每月底公布之数值低于过去半年之指标均值，以及M1B 年增率从正值出现下滑的讯号，就代表台股的趋势将会面临空头的局面。因此，投资人都应该多多留意这些资讯，帮助自己做好进出场的准备！
重点
M1A = 通货净额+ 支票存款+ 活期存款
M1B = M1A（通货净额+ 支票存款+ 活期存款）+ 活期储蓄存款
M2 = M1B + 定期存款+ 定期储蓄存款+ 邮汇局转存款
高殖利率概念股当核心股，强势股当卫星股
Q ：我们们已经会观察一家公司的基本面，也知道如何用技术分析来寻找短期内最佳的买卖点，以及从政府资料评估大环境的趋势。但是上市公司这么多，投资人如何选择投资标的？
A： 投资人如何选股，有两种方式，一种是由上而下（TOPDOWN），另一种就是由下而上（BOTTOM-UP）。
由上到下的意思是，先看整个大环境景气好不好？例如两大经济引擎：美国和欧元区，如果它们的经济状况不甚理想，就会影响全球的经济，很多投资人因此不敢从口袋掏出钱来投资。
即使是基本面很好的个股，在大环境很差的情况下，大多数的投资人会趁着股价不错的时候赶快变现，于是好股票反倒可能是第一个被卖掉的标的物！索罗斯这一派的投资逻辑即是如此。
由下到上的意思则和巴菲特选股逻辑相同，它先看个股的表现和绩效，才来考虑大环境的因素。
因为巴菲特认为它是在买公司的价值，买来放着没关系，但问题是很多投资人口袋没有巴菲特这么深，所以要能像巴菲特一档股票长抱好几年都不动，也不容易。
不过，台股是浅碟型的市场，大盘的反应常常像是跟屁虫一样──别国的股市怎么样，台股也跟着起伏，甚至于反应更激烈！
所以大多数台湾的投资人都会选择由上而下的方式来选股，以因应台股容易随市场起舞的盘势。
Q： 常听人提到核心持股和卫星持股，这也是选择投资标的的方式吗？
A ：很多投资人会认为，把资金分散投资在不同的产业就是分散风险，但其实不如用卫星和核心选股的逻辑来操作自己的股票。
所谓核心持股，就是打算长期拥有的股票，这类股票不会随意买卖；至于卫星持股，就是中短期持有的股票，一达到目标价就卖出，以赚取价差。
这样分类的好处是目标明确，哪支股票该买该卖？哪支股票较适合长期持有？因为心里有数就不会自乱阵脚。
Q： 这两类股有什么差别？
A ：核心持股的本意是不随意买卖，因此基本面是重要的，一定要把目标企业的行业状况、财务指标、成长潜力等情况了解清楚才下手。
既然是中长期持有，当然选择高殖利率概念股为核心持股。因为高殖利率概念股的概念，就是长期持有也能有不错的报酬率，可以让股子生股子，每年还有现金股息入袋。
至于卫星持股的选股部分，是利用市场波动赚取价差，所以除了基本面之外，消息面、技术面、心理面多少都要参酌一下，如果希望有10％的获利率，卫星持股的首选当然就是强势股，因为只有强势股才有较大幅度的涨跌，较有机会赚到丰厚的价差。
Q：在核心和卫星持股的部分，有没有哪几类是适合的持股标的？
A：就高殖利率概念股而言，配股配息比较多是传统产业；就强势股而言，通常高科技类股比较有机会随着题材有短线获利的可能。
不过，说到“可以抱很久的”，我个人认为是权值占比较重的龙头股，例如：台积电、鸿海、台塑关系企业或者是大型的金控类股等等，请注意这是着眼于长抱的高殖利率概念股，而不是着眼于短线的价差利润。@(本文结束)
摘编自 《3天搞懂股票买卖：“靠股票赚钱”需要的常识，一问一答间，轻松学起来！》宝鼎出版股份有限公司 提供
