【大澳门威尼斯人赌场官网2012年07月14日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者李赛琳编译)据《华尔街日报》报导,陷入困境的意大利、西班牙等南欧经济体,因为债台高筑而需要不断融资。但是,为了避免额外的风险,北欧的银行不愿借钱给南欧的银行,导致欧洲央行(ECB)被迫不断对南欧的银行扩大贷款,而北欧的一些银行则在欧洲央行存有大量的现金。
分析师表示 ,虽然欧洲央行降低了存款利息,但是可能无助于改善欧元区银行同业市场的状况。在南欧的银行求助无门的情况下,欧洲央行必须发挥更大的作用。
欧洲央行借款超出1万亿欧元
西班牙银行(Bank of Spain)13日公布的最新数据显示,该国银行从欧洲央行获得的贷款额在6月份创下新高,达到3,650亿欧元(约合4,467亿美元),约占欧洲央行所有贷款的30%。西班牙的借贷额比4月份高出500亿欧元,是今年年初的两倍。
上面的数据反映出欧元区一个重大的、悬而未决的问题,即北方的银行不贷款给南方的银行。这是非常令人担忧的,因为陷入困境的意大利、西班牙、希腊、葡萄牙等南方经济体,它们的家庭、企业和政府债台高筑,需要不断融资,以堵塞漏洞。
上个月,欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)表示,“银行同业市场功能严重失调” ,“这是行不通的” 。
过去多年来,德国的银行将德国的储蓄借给西班牙的银行,后者又反过来为前者的客户提供信贷。但是,在欧洲央行介入并发放贷款后,这种银行间的借贷活动已经停滞。
西班牙人仍然是买德国货,西班牙的银行仍然在偿还贷款给德国的银行,结果是使大部分的现金最终流回到德国。
根据西班牙银行6月份的数据,西班牙在欧洲央行的贷款为3,650亿欧元,而存款只有280亿欧元。而意大利银行(Bank of Italy)6月底的数据显示,意大利的银行在欧洲央行的贷款有2,810亿欧元,而存款只有120亿欧元。
而德意志联邦银行(Deutsche Bundesbank)表示 ,在5月底,德国的银行在欧洲央行的贷款只有800亿欧元,存款则达到2,750亿欧元。
一些银行存在欧洲央行的大量现金,反映的正是南欧的银行因无法从银行同业借到款项,而向欧洲央行借款的结果。欧洲央行已经以长期再融资操作(long-term refinancing operations)的名义,借出了超过1万亿的欧元。
除了客户存款,银行通常依赖从同业间借取短期资金或者发行债券(多由其它银行购买),来获得资金。 但是近几个月来,除非是信誉最好的借款人,欧洲大陆没有国家可以发行没有抵押品支持的债券。
欧洲央行降息 可能无助于改善银行同业市场
欧洲央行本周将存款利率从0.25% 降至0%, 意图鼓励银行间的借贷,至少借方可以获得一点利息。但许多分析家不相信降息能起到这种作用。
花旗集团的分析师Kinner Lakhani说,在银行同业拆息市场, “大多数人都相当怀疑,我们将看到任何变化”。
银行同业市场的状况难以扭转。西班牙的银行仍缺乏吸引力。西班牙处在一个痛苦的、全国范围的转型过程中,他们已要求其它欧元区国家援助1,000亿欧元。
许多银行的命运仍然低迷,西班牙经济的脆弱状态可能给他们造成进一步的损失。 此外,银行高管说,对自己的银行承担任何额外的南欧银行的风险,北方国家的监管机构都感到不快。
欧洲央行的作用将扩大
西班牙是一个超大型的问题。瑞银(UBS)分析师阿拉斯泰尔•瑞安(Alastair Ryan)指出,西班牙银行历史上严重依赖于从外国银行贷款。5月份,西班牙的银行贷款1.66万亿欧元给西班牙的家庭、非金融企业和非营利组织,而后者的存款仅有8,960欧元。
外国的融资可以帮助填补这一空白,欧洲央行也正在接手,西班牙或许还能从一些地方获得帮助,但是西班牙家庭一半的金融资产,已经作为存款存在西班牙的银行里了。
瑞安说:“我们将继续看到欧洲央行的用途快速扩张。”