【大澳门威尼斯人赌场官网2011年08月07日讯】〈大澳门威尼斯人赌场官网记者朱稚清台湾台北报导〉中央银行今(7)日晚间针对美国标准普尔公司Standard and Poor’s(S&P）调降美国债信评等一事声明表示，信评公司的评等具“个别主观性”，只能作为参考资料之一，投资人勿需过度恐慌，仍应自行审慎评估判断。

信评公司的债信评等具个别主观性

央行在声明中指出，市场对信评公司多有“锦上添花、落井下石”的顺循环（procyclical）特性，对其评等不宜过度依赖；在2008年金融风暴发生前，信评公司甚至给予CDO等衍生性商品（担保债权凭证）、及SIV等结构式商品最高的AAA级评等，事后证明这些商品均无投资价值，以致投资人蒙受重大损失，显示信评公司可信度已遭受质疑。

央行举例说明，标普公司给予部分城市型或经济规模小的国家像是香港、新加坡及丹麦等的债信评等，竟高于美国；又如近期投资者有疑虑的西班牙，各信评公司给予的债信评等反而较台湾、日本、大陆为佳，显示该信评公司的债信评等具有主观性，且无法反映一国真正的经济规模、金融市场广度、深度及举债能力。

央行援引国随货币基金组织（IMF）于2010年10月发布的“全球金融稳定报告”，及英格兰银行于2011年3月发布的研究报告，指出信评公司的主权债信评等确实存在问题，并呼吁各国主管当局不要过分依赖信评公司。

央行表示，标普将美债评等降至AA+，美国举债利息成本每年约增加1000亿美元；但若参考日本的经验，日本在2001年也被标普调降评等，由AAA降到AA+，甚至AA－，但日本的举债成本并无明显不利的影响，因此美国举债成本是否增加，仍有待观察。

央行在声明稿中也指出，S&P对权衡性财政支出的估计，出现2兆美元的误差；随后，该公司虽已修正误差，却改以政治理由，将美国长期债信自“AAA”调降一级至“AA+”。美国财政部认为，S&P的降等理由，从经济面考量转为政治面考量，其可信度及公平性，均令人质疑。

世界各国政府对美国信用评等调降的反应

央行收集世界各国政府对美国信用评等调降的反应，指出，美国联准会货币政策及持有美国公债的主要国家均表明不受美国债信降等所影响。

日本完全信任美国公债；美国最大的海外债主中国大陆认为，美国必须削减举债金额。苏俄表示，该国长期投资美债策略不受影响。

至于欧洲地区，英国表示，美元在短期内仍是最主要国际准备货币，美国国会在数周前犯错，但目前已步入正途。

法国质疑标准普尔调降美国评等所使用的数据与美国财政部的数据不同，且穆迪(Moody’s)、惠誉信评(Fitch Ratings) 2家信用评等公司并未调降美国信评。

南韩认为，美国债信评等被调降的直接短期冲击不大，根据巴塞尔协议III，投资者持有的资产风险权重，AA评级和AAA评级没有太大区别，因此短期不会有很大直接冲击，而且也没有其他可替代的投资标的。

印度相信，印度金融市场有能力克服目前影响全球的负面心理。约旦表示，对美元仍有信心，且美国公债仍将是全球无风险债务的指标，约旦央行总裁表示，会继续投资美国公债。

美联准会与金融监理机关声明不受影响

美国联准会与其他金融监理机关共同发表声明指出，对于美国政府、政府机构及政府赞助企业等所发行或担保的公债及证券，其风险权数不受影响，且其在相关规范 (如Regulation W ) 的地位，也不受影响。在上述声明下，银行资本比率将不会受到S&P调降美国债信评等所影响；同时，联准会货币政策的执行也不受影响，即公开市场操作及贴现窗口等运作，均不受影响。

S&P调降理由

对于此次S&P调降美国债信评等的理由，央行表示，由于美国国会与政府近日所达成的债务上限协议，并未达该公司所认定足以维持美国中期债务情势稳定的规模。

同时，调降评等也反映出美国国会与政府在面对财政与经济挑战时，其政策的有效性、稳定性与可预测性均已弱化；央行认为，此次美国调整债务上限时的争论皆属民主政治的常态。

美国债务上限调升历史

自1981年以来，美国曾调升债务上限计38次，均无附加条件，此次调升债务上限2.1兆美元，则附加“在未来10年削减赤字2.1兆至2.4兆美元”，央行认为，此举对健全美国财政有正面影响。

央行指出，7月份美国失业率由6月的9.2%降至9.1%，新增非农业就业人数为11.7万人，高于预期的8.5万人。据央行最近收集的资料显示，各投资银行虽下修下半年主要经济体的经济成长预测，但多预期下半年经济仍优于上半年表现。@*