【大澳门威尼斯人赌场官网2011年08月05日讯】〈大澳门威尼斯人赌场官网记者朱稚清台湾台北报导〉摩根史坦利MSCI拉美指数受通膨、升息与美国经济成长动能减缓等议题干扰，4月以来跌幅达12%，台新拉丁美洲基金经理人张菁惠指出，自2004年以来，MSCI拉美指数每遇较明显的回档修正，下半年皆出现可观弹幅，平均涨幅高达35%，若扣除2008年金融海啸例外期间，则下半年平均涨幅更高达约54%。

张菁惠表示，拉美指数近期表现相对弱势，主要是最大经济体巴西在信贷品质遭受质疑致股市出现较大的拉回整理，但霸菱认为，巴西防止信贷过度扩张将进入去杠杆化过程，且巴西银行资本适足率高，吸收坏帐能力强，信贷降温有利经济长期发展，因此目前巴西处理信贷的做法将是短空长多，股市拉回正好提供逢低买点。

张菁惠指出，就基本面来看，拉美企业财报数字优于预期，目前已有42%公司已公布财报，EPS平均成长率高达36%，优于市场预期；从评价面来看，拉美股市目前本益比仅10.85倍，远低于近五年平均本益比13.85倍。

就资金面分析，张菁惠表示，截至7月27日当周最新统计，外资流入拉美资金达1.29亿美元，是当周新兴市场中唯一资金净流入的区域，此外，拉美后市通膨可望趋缓，升息将进入尾声，拉美投资价值逐渐浮现。@*