【大澳门威尼斯人赌场官网2011年08月25日讯】中共选择握有大量美元无异自掘陷阱。
伍凡：美国债务上限谈判已经结束。而中国这个美国国债最大持有人在无助地观望之后，大大的松了一口气，但是他未来是否还将被迫成为美国的金融清道夫呢？
草庵：华盛顿上演的那出提高美国联邦债务上限的政治大戏吸引了世界的目光。尽管主角是民主、共和两党，但急切等待两党捉对厮杀结果的那个观众无疑就是中国──美国国债最大的持有人（大约1.1万亿美元）。
如果美国债务违约出现最坏的情况，那么中国积聚的美国债券价格势必大幅下跌。即使美国政府决定先为未清偿债务支付利息，然后再偿还其他债务，金融市场也可能要求更高的利率（特别是在美国信用等级被降低的情况下），由此导致美国债券价格下跌。因为中国3.2万亿美元外储中，大约有60%属于美元计价资产（除1.1万亿美元国债之外，中国还购买了数千亿美元按揭证券），美元计价债券价格的下跌和美元自身贬值所带来的“账面损失”可能至少达到数百亿美元。
伍凡：自1994年起，中国实际上就将人民币与美元挂钩。虽然，起初该政策在刺激中国出口和稳定国内价格方面很有效，但北京让这种挂钩持续的时间太长了，后来主要是为了维持低估货币以获得外贸竞争优势。在前五年的时候，人民币币值低估成为了中美双方热点问题，美国对中国的双边贸易逆差也开始迅速上升。
草庵：在华盛顿的压力之下，北京才勉强在2006年中期开始让自己的货币升值（当时其外储总规模刚好不到1万亿美元）。中国币值重估过程受到2008年全球经济危机的干扰。中国政府害怕币值重估会削弱中国出口的竞争力，使其失去增长势头，就在2008年后期暂停了人民币升值。因此，中国经常账户盈余继续迅速增长。这些数字是惊人的，在2009年7月份，中国公布的外储为2.2万亿美元，比2006年的规模至少翻了一番。
而一年后的今天，中国的外储达到了3.2万亿美元。中国人民银行（央行）的那些专家早就注意到刚性汇率机制和过剩外储的陷阱。他们主张实行更灵活汇率制度和人民币渐进式升值。但是如此重大的经济决策是由政客而非技术专家决定的。中国领导人受制于强大的地方利益（主要是沿海出口导向型企业和它们在政府中的支持者），在货币改革上犹豫不决，以致于在美元的深坑中越陷越深。
伍凡：这里有一个显而易见的问题是，鉴于低利率和美元不断贬值，中国领导人是否意识到：持有数万亿美元美国债务所存在的惊人风险。北京应该让外汇投资多元化吗？为何不投资于非美元计价的资产？实际上，中国已经使尽各种办法吃进非美元资产。它建立了3000亿美元的主权财富基金，将过剩外储投资于外国公司；它鼓励国有公司收购海外资产，如自然资源和公司；它亦启动了以人民币（而不是以美元）跨境结算试验方案，它还购买贱价出售的欧洲主权债务等，简直不胜枚举。
草庵：不幸的是，这些外储多元化的努力却产生了令人失望的结果。中国曾试图获得自然资源，却遭到世界上大部分地区的强烈反对（非洲除外）。中国的主权财富基金的海外投资也不成功，主要是因为政治上的阻挠。
中国国有公司似乎做得好些，但它们在工程上花费的“数百亿美元”不容易产生经济效益。尽管，扩大使用人民币的跨境贸易结算方式，减少了货币风险，却无助于遏制中国美元储备的增长；事实是：自从中国开启这项试验以后，中国外储的增幅已经超过了50%。因此，中国忽然发现：在过去十年，自己挖了一个2万亿美元的大坑。它只能完全无助地坐视华盛顿陷入政治瘫痪，并由此引发经济动荡。
许多美国人害怕：中国会对美国使用巨额国债这个大规模杀伤性金融武器；事实与此相反，随着美国债务上限大戏逐步展开，中国将被迫扮演金融清道夫的角色。
伍凡：中国开始指责美国，说美国有个大的阴谋。但中共并不明白的是，为什么全球这么多国家都没上美国的当，为什么偏偏中国上了美国的当。而且，美国这个骗局竟然是公开的，既没有使用武力，也没有使用谎言。实际上，中共需要做的更有意义的事情是，弄明白如何脱离2万亿美元的深坑，而不是把问题推给美国，指责美国。让人民币更快升值当然是一个办法，但可能还有另一个更好的选择。
为什么不给每一个中国公民发放1000美元美国国债，让他们自行决定如何处置呢？让我们称之为“特别社会和谐红利”吧。这似乎是将“金融风险”从中国国家转嫁给中国人民，却增加了普通中国人的财富与消费。换句话说，就是一石两鸟之举。
草庵：其实，“分红”这个办法我们早就提出过了。但是中共怎么可能把抢来的钱还给百姓？最近中国外汇管理局就发布了文告说：关于市场上热论的“可否分给民众？或者是剥离一部分外汇储备成立主权养老基金？”，国家外汇管理局的回应是，“若免费使用外汇储备，性质上相当于中央银行随意印钞票，无节制地扩大货币发行，会造成通货膨胀等严重后果”。
外管局解释：无论是分给老百姓，还是将外汇储备直接用于养老、医疗、教育等社会福利，都涉及外汇储备是否可以无偿分配使用的问题。外汇储备不同于财政盈余资金，是中央银行在外汇市场购汇形成，在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。免费使用外汇储备，性质上相当于中央银行随意印钞票，无节制地扩大货币发行，会造成通货膨胀等严重后果。
针对有的观点认为我国外汇储备是国内千千万万企业或个人用实实在在的商品、能源、资源以及隐性的环境代价换来的，是老百姓的“血汗钱”。外管局表示，外汇储备形成过程中，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给了国家，并获得了等值人民币，企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。
外汇局说法是：1.免费使用外汇储备，性质上相当于中央银行随意印钞票，无节制地扩大货币发行，会造成通货膨胀等严重后果。 2.外汇储备形成过程中，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给了国家，并获得了等值人民币。
伍凡：这就更解释不通了。免费使用外汇储备是滥发钞票。但同时说外汇卖给国家是进行了人民币交换，但我们问一问，这个人民币哪来的？是不是根据外汇储备印出来的？难道是天上掉下来的？国税局的这个相互矛盾的解释根本就是不通嘛。照中国政府的这个解释，中国政府永远逃脱不出美元的诱惑，永远会在美元陷阱里面打转。今天的时间到了，谢谢各位观众的收看，再见。
草庵：再见。
