【大澳门威尼斯人赌场官网2011年07月02日讯】美东时间7月1日上午11点，美联储(Fed)实施的第二轮量化宽松（QE2）落下帷幕。对于它有用无用，经济学家基本上是各执一词。7月1日，《华尔街日报》发表文章，盘点自贝南克(Ben Bernanke)去年8月27日在杰克逊霍尔发表讲话承诺实施QE2以来，各方面的赢家与输家；认为QE2的绝对赢家相当少，主要为股市、美国商界、大宗商品等，但输家就要多一些，包括美元、就业、房价、美国国债等。

赢家：股市、美国商界、大宗商品和银行

股市：自贝南克(Ben Bernanke)去年8月27日在杰克逊霍尔发表讲话，承诺实施QE2以来，道琼斯指数上涨24%。

美国商界：不仅股价飙升，利润也已经稳步上升，而且公司得以借到数额前所未有的自20世纪40年代以来利率最低的资金。

大宗商品：原油价格上涨30%，金价上涨21%。

银行：银行受益于超低的短期利率，但美联储不管在多大程度上压低了更长期利率，都限制了银行的净息差。银行股票是今年以来市场中表现最差的，不过自杰克逊霍尔讲话以来仍然有14%的涨幅。

输家：美元、就业、房价、新兴市场和美国国债

美元：杰克逊霍尔讲话以来，美元指数下跌了10%。是所有输家当中最明显的。

就业：失业率已从2010年8月份的9.6%降至9.1%，但没有谁会误以为就业市场已经繁荣得令人兴奋。

房价：据凯斯-希勒(Case-Shiller)20城房价指数，住房价格已下降6.5%。

新兴市场：杰克逊霍尔讲话之后，随着投资者拿着无息资金疯狂投资，新兴市场获得了巨大利益，但在更近的时候，它们又因为增长过快和通货膨胀而陷入困境。

美国国债：10年期国债收益率已经从杰克逊霍尔讲话前夕的2.48%升至当前的3.15%。

美联储公信力：这方面还没有定论。QE2启动的时候，美联储招致外国官员的大量批评，但随着全球经济继续挣扎，这些批评声音已经平息。美国国内对美联储仍有很多批评，QE2会留下什么影响仍然有待观察。

文章表示，QE2可能是防止了双底衰退的发生，但如果没有这个计划双底衰退是不是就一定会发生呢？那就很难讲了。

关于QE2

为防止经济再度衰退以及通缩的出现，同时创造更多就业岗位，美联储主席伯南克于去年8月27日宣布计划推出第二轮量化宽松政策。去年11月3日，美联储正式启动QE2，计划截至今年6月底前将购买6,000亿美元的美国长期国债。

量化宽松（quantitative easing）是指央行直接向银行体系注入资金，以促使经济增长的方法，而QE2 就是第二轮量宽。量宽是指央行向银行体系注入的资金，较用来维持官方利率于零或一个超低水准所需要的注资额更大，从而稳住金融体系和促使金融机构放款，一般是在央行无法再透过降低利率这种传统货币政策工具后才使用。央行通常透过从银行买入大量国债及企业债等金融资产，来执行量宽措施。

责任编辑：肖笙