【大澳门威尼斯人赌场官网2011年06月21日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者林怡香港报导）瑞信下调今、明年中国经济增长预测，瑞信亚太区首席经济师陶冬在星期一（6月21日）记者会上，首次指出大陆地方政府融资平台（地方债）风险大，是目前最大的定时炸弹，并预测现任政府无法解决。并表示大陆房地产周期已到达“十字路口”。

瑞信指出中国今年增长由8.8%降至8.7%；明年则由8.9% 降至 8.5%，预料中期经济表现疲弱。内地于通胀水平仍然高企的情况下，人行今年最少加息3-4 次，一年期存款利率料加至4.25%，贷款利率则加至7.16%。他相信，人行会再透过上调存款准备金率去调控经济，料于2012年将调升至23.5%的高位，“实际上中国的银行面临重新提高资本金，一方面是应付监管上的变化，另一方面是应付新出现的不良资产，不许银行借贷的话是没有办法生存，所以我个人认为23%可能是这次的天花板，但是最终的决策者是在北京。”

在经济上，中小企财务压力逐渐浮现，并将蔓延至其他经济层面；出口方面，由于欧美地区经济差，预期今年下半年内地出口零增长。

陶冬又说，虽然政府容许银行借钱予中小企，但措施未见成效，中小企面对融资困难，对经济会非常不利，“我个人认为中小企业目前的情况，随时可能会给中国整体经济金融稳定带来一个相当大的冲击。”他补充说，中小企业出现现金流的问题，不利经济发展和金融稳定，如果中小企业大量倒闭，对社会稳定会带来一定的冲击。

他又指，内地通胀主要受工资及食品价格所带动，人民币升值对纾缓通胀帮助不大，料人民币升值主因仍为政治因素，料人民币每年将保持名义升值3%，实际升值5%。

对于大陆推出地方政府的融资平台，陶冬指出，这些地方债风险大，“中国地方债是我看中国经济17年以来我认为最大的一个定时炸弹，它的规模非常大，超过以往任何一次银行的不良资产。但是在房地产市场没有出现一个断崖式的调整之前，我认为这个炸弹暂时还不会炸。”他续说，“我非常欢迎中国政府未雨绸缪采取措施来解除这个定时炸弹，但目前我们只听到一些讲法，并没有看到实质性的政策的推出。”他并预计，在本届政府任期内，无法实现将地方债从银行体系中剥离。

对于中国的房地产前景，陶冬强调自己不会在中国买楼，“不知不觉之间，中国房地产走了一段非常远的路，这是在相当一段时期的巨额的货币供应之下所产生的资产升值，有没有泡沫我们可以争论，刚才我谈香港房市的时候没有提泡沫，同时我也相信地心引力。”他续说，“所以说中国的房地产周期我认为也已经到了一个十字路口，所以我认为中国房市何时调整取决于中国货币正常化的过程。”

他并笑称自已一位朋友在美国佛罗里达州花15万美金买了一片地可以建四栋楼，同样的钱到上海只能买一个厕所，到海南买二个厕所。

对于香港楼价，陶冬这样形容，“现在香港的房地产两个漩涡的交叉处，第一个漩涡叫做联储QE，第一个漩涡叫做中国的热钱，但是这二股水流港府都没有任何的控制能力。”他赞成港府出招帮助低下收入人士，“我赞成港府在为低端弱势群体住房上面下一些工夫，因为我认为香港的通货膨胀会持续上升。我认为中下收入人士的收入增长远远跟不上不仅是楼价的增长，甚至跟不上租金的上胀。这势必会带来社会的矛盾。”他并认为，按揭成数虽然收紧，但按揭只是借贷的一部分，预料流动性仍波动。又说，本港楼市在三年后楼价应会下降。