债券天王放空美债 国库券前景令人忧

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【大澳门威尼斯人赌场官网2011年04月24日讯】 (大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光综合编译)全球最大的债券基金公司太平洋投资管理公司(PIMCO) 三月份放空美国公债,预期美国债台高筑,公债殖利率将颠簸攀高。

《路透社》报导,PIMCO公司健谈的共同投资长,素有“债券天王”之称的葛洛斯(Bill Gross)提出警告,一旦今年六月联准会停止二次量化宽松(QE2)的公债护盘行动,届时将缺乏公债的买家。该公司还预期,美国预算赤字居高不下,加上联准会宽松货币政策,将助长通货膨胀并伤害美元。

该公司揭露,管理资产2,360亿美元的完全收益基金(Total Return Fund)持有国库券在内的美国长债部位,1月份占总部位12%,2月份降为0%,3月份转为-3%(亦即放空3%)。现金部位则由2月份的24%提升到3月份的31%。

这项讯息揭露后不久,债信评等公司标准普尔(S&P)跟进,18日首次发布对美国政府公债的“负面”前景报告,表示对联邦政府管理政府债务能力感到担忧。

葛洛斯在四月份的新闻稿中说,美国政府“比希腊更希腊”,隐射美国的财政状况比被欧盟纾困的希腊政府还要糟糕。他说,如果政府不解决其中最大的包袱项目:医疗保险、医疗补助和社会安全津贴,“只要我们的鼻子功能无碍,我们就可嗅到1万亿(兆)美元的赤字。”

市场交易员指出,国库券近期的成交量激增,ProShares 公司发行的20年以上长券放空指数也创下2月24日以来最大的交易量。美国期货交易委员会近期资料显示,4月5日首度出现六周以来国库券的净空单未平仓部位。

22日(上周五),美国10年期国库券殖利率收盘3.42%,一周以来下跌2.5%,今年以来上涨3.64%。理论上,在政府违约与通胀威胁双重利空之下,政府公债价格走稳很不寻常。

《财富杂志》20日刊出评论专文“不可思议的公债市场”,驳斥国库券利率将快速窜高的说法,指出国库券低利率是不可能永远停留低档,但今年底前仍将处于低档区。

文中举例,今年的欧债危机、中东革命与日震核灾爆发之际,股市、商品行情双双重挫,但国库券却表现平稳。

纽约的货币基金经理人里萨兹(Barry Ritholtz)说:“如果市场真的对政府举债触及上限而担忧,现在应该会大举抛售国库券。”安全全球投资者基金公司操盘人布诺索(Mark Bronzo)表示:“我已改变公债殖利率看涨的观点”,“现在看起来,利率将维持低档一段时间。”

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