【大澳门威尼斯人赌场官网2011年02月25日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者高紫檀报导）近日，中国三星经济研究院研究预测，2011年末中国地方政府债务总额将达12.5万亿元左右。同时，中国三星经济研究院发布的一份报告指出，地方融资平台贷款绝大部分为中长期贷款，数据显示，54%的贷款期限在5年以上，从贷款期限来看，2011年到2013年将是地方融资平台贷款集中到期时间。而近年来，地方政府依靠卖地维持财政及还贷，分析人士指出，随着中共不断收紧信贷，调控房地产市场，地方政府还贷将出现困难，地方债风险在3年内或集中爆发。

地方债年末将达12.5万亿

据《经济参考报》报导，中国三星经济研究院预测，今后两年地方债务的积累仍然会维持在很高的水平。中国三星经济研究院首席研究员刘金贺表示，如果预计2011年贷款增长将回落至15%至17%的正常区间，届时新增贷款或再达7.5万亿元，地方融资平台负债或将再添2.5万亿元，即使不考虑地方融资平台再次发行债券或中央再次代地方发行债券的可能性，估计到2011年末地方政府债务总额也将至12.5万亿元左右。

“今明两年，鉴于地方融资平台2009年的过度借贷和大举投资，地方融资平台的债务会持续增加。”他说。

地方债风险或在两三年内集中爆发

普遍认为，城投债作为一种以公司债形式发行的准市政债是解决地方政府项目资金缺口的一种重要手段。银行间交易商协会信息研究部研究员王宇表示，由于中国遏止未来通货膨胀风险，货币政策有宽松走向稳健甚至收紧，城投项目在建设进行中资金缺口或许很难有效填补，而随着项目的现金流不能顺畅流通，城投债面临的风险也将会加大。

王宇介绍说，2008年中国发行了18支城投债融资约318亿元，2009年在扩大投资的政策激励下一发不可收，发行数量达到了创记录的78支，融资高达1,017亿元，据不完全统计，2010城投债发行数量近40支，融资逾600亿。

不少机构预测，今后两年内地方债务的积累仍然会维持在很高的水平，从期限上来看，2011年到2013年期间，大量地方债将进入还款期，城投债风险会在未来两三年集中爆发。

分析人士指出，一些地方政府财政收入60%依靠土地财政，随着中共不断收紧信贷，调控房地产市场，土地价格及出让热度可能会降低，地方政府可能还贷将出现困难，地方债风险在3年内或集中爆发。

地方欠债 百姓损失

美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田接受大澳门威尼斯人赌场官网记者采访时表示，中国的地方债很多，实际上跟地方官员的利益有很大关系，一个可以建设项目创造政绩，另一个在项目招标时还可以采用种种手段进行腐败和贪污，再一个是会将债务留给下一任官员来还，所以地方政府并不担心地方债还不起，其实有很多人利用关系借钱时根本就不打算还了。

谢田指出，对于银行来说，实际上地方政府还不起时，银行也没办法只能产生坏帐，但中共也不会让银行破产，没办法只能再印钞票，使坏帐最终落到百姓头上，导致通胀更加厉害，这会使民怨进一步增加。

“不借钱是傻瓜，借了想还更是傻子。”针对地方债务问题，中国经济学家成思危曾引用地方政府基层人员的话并表示，实际上有的地方政府早就有这样的打算，有的地方政府本身就没打算还，这样就会造成银行坏账。

成思危也表示，对于这些地方欠债，中共如果处理的话，必然要减少中国民生、社会保障等等方面的支出，最后是老百姓受损失；第二个可能是转变成银行的坏账，这也同样会造成是老百姓的损失；第三个更坏的就是中共多印钞票，多印钞票造成通货膨胀来稀释这个债务，这还是老百姓的损失。

海南一些地方负债率高达300%

2月22日，海南省政协委员梁振功在当地一个会议上表示，2010年海南省政府一般预算收入为271亿元，而截至2010年11月底，全省各级政府融资平台贷款余额增至798.67亿元，政府负债率过高，政府融资潜在风险问题值得关注。据调查，目前地方政府负债率过高，一些地区的融资负债率高达300%，大大高于国际风险警戒线80～120%的水平。

梁振功表示，部分融资担保不规范，部分地方政府为了能从银行获得贷款，想方设法向银行出具各种形式的担保，既有政府出具不具法律效力的还贷支持性文件，也有地方财政出具还本付息的承诺函。

此外，政府偿债能力对土地升值依赖过大，政府依靠土地担保才能够从银行获得贷款，而这些担保又大多是建立在土地价格上涨预期基础之上，如果地价下跌，土地出让困难，对一些财力相对较弱而借款又较多的市县政府来讲，还款就会发生困难。