【大澳门威尼斯人赌场官网2011年02月16日讯】（新澳门威尼斯人赌场官网周刊记者李凡综合报导）正当世界还在寻求中国作为一个摆脱经济衰退的跳板的时候，一些对冲基金已经在看空中国经济，他们认为，这个全球最大的泡沫经济正在奔向爆破。并开始押注“看衰中国”，准备大赚一笔。

大约半年前，基金大鳄亨德里（Hugh Hendry）与美国著名空头大师查诺斯（James S. Chanos）就对中国的经济前景表示忧虑，打赌中国经济面临惊人衰退。现今，越来越多的对冲基金认同这个看法，认为中国经济的泡沬已临界崩溃边缘，并以实际行动放空中国。

一月中旬，正当中国商务代表团访问英国，并声称预计中国经济将继续保持两位数的增长，英国已从中受益之时，英国《每日电讯》发表了一篇文章，指出一些对冲基金认为中国的信贷和经济增长水平并不能持久，把中国视为世界经济复苏之希望的观点是站不住脚的。

文章中说，一位住在伦敦上流住宅区梅菲尔（Mayfair）的对冲基金经理在浏览无数的主权债、企业信用违约互换（CDS）、利率与外汇期权的报表之后，做出了一个结论：“放空中国”。

这位不愿具名的经理说：“我们认为，过去几年来我们历经了信贷泡沫，但中国的泡沫是最大的。而现在却还有人把中国当作能使全球经济走出衰退的跳板，这简直是疯了。”

“看衰中国”基金正募集

其实，早在这名匿名基金经理之前，就已有对冲基金看空中国经济，并开始尝试押注以大赚一笔。

基金大鳄亨德里（Hugh Hendry）是欧迪（Odey）资产管理公司前明星经理人，半年前他就开始打赌中国的经济将出现惊人的衰退，并在自立门户的对冲基金公司 Eclectica资产管理公司发行了一档看衰中国的基金。当时他向《纽约时报》说“我的意思是，很多将会发生的事，眼下还都被认为是不可能的，尤其是中国经济将出现大逆转。”

他表示近期到过中国考察，看到很多空置的办公大楼，以及通往荒芜之地的新型大桥。这一切都是信贷泡沫的显像。他把中国的情况与星巴克咖啡连锁店相提并论。星巴克咖啡连锁店网络发展迅速，却没带来可观盈利。他当时还透露，正与其基金经理拍档，谋划方法去押注中国经济戏剧性地急速恶化，但拒绝透露任何详情。

而比亨德里更早看空中国的，是美国对冲基金科里连顾问公司（Corriente Advisors）的经理人马克．哈特（Mark Hart）。他因预测美国的房地产次贷危机和欧洲主权债务危机而放空获利，赚进数百万美元。哈特近期也募集了一档新基金，他坚信中国非但不是“全球经济成长的重要引擎”，相反是一个“巨大的扯尾风险”。

有经济学家表示：“经济学家经常会反向思考。但这些对冲基金要自负盈亏，有自己的准则，他们的研究很小心。一连串‘看衰中国’基金的募集，是事态严重的讯号。”

百万格局鬼城无人住

《每日电讯》的文章还说，越来越多的分析师也对中国经济持悲观态度。隆巴德街研究所（Lombard Street Research）发表评论，警告中国“已经深陷本土的通货膨胀危机中了”。文中说，数据显示，中国持续的繁荣不被欢迎。分析师同时警告，英国的复苏计划不该依赖中国，反而要提防中国带来的另一个冲击。

分析师认为，中国的需求并不真实，是国家造假的。这位不具名的梅菲尔（Mayfair）对冲基金经理说，他看到中国“鬼城”的一些报导之后，才着手进行研究的。

他说，去年中东电视频道半岛电视台（Al Jazeera）对内蒙的鄂尔多斯市盖了一座可容纳100万人，但却无人居住的“鬼城”进行了简短的报导。该报导拍摄了无人居住的街道、房子、商店与餐厅。当地居民喜欢住在鄂尔多斯旧城，无需搬进新城。

中国经济泡沫即将破灭

科里连顾问公司的报告也显示，在过去五年当中，除去出口，中国只消耗了国内水泥生产量的65％。中国的钢铁产量比世界七大钢铁生产国产量的总和还多，中国有2亿吨钢铁生产过剩。在房地产方面，中国有33亿平方米的空置楼面，但现在每年还有2亿平方米的新楼盘正在被兴建，而高房价仍然使城市新房屋对大多数人来说遥不可及。其中，在北京，房价是人均可支配收入的22倍左右。国际货币基金会（IMF）表示，中国东部沿海城市的房价已脱离实际，“逐渐与基本面脱节”。

伊利诺伊州西北大学的史宗瀚（Victor Shih）教授估计，中国的银行已向国营企业放款1.7万亿美元（约合1.1万亿英镑），但其中大部分贷款不创造任何商业价值，只能使其土地价格膨胀。

文章作者在结语中说：中国的专家可能认为对冲基金的观点有些狭隘夸张，而对冲基金也承认他们的时间表可能不那么准。科里连顾问公司就警告那些投资在100 万美元的投资者应该做好心理准备，因为“看衰中国”基金在得到最终收益之前，每年亏损可能高达20％。但这似乎是一个很多人都愿意承担的风险，因为他们认为中国的经济泡沫即将破灭。◇

本文转自210期【新澳门威尼斯人赌场官网周刊】“焦点新闻”栏目

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