【大澳门威尼斯人赌场官网2011年12月02日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者李晓宇综合报导）中共官方周四（12月1日）公布的中国制造业采购经理人指数回落至临界点（50）以下，表明制造业11月出现了近三年来的首次萎缩，国内外市场需求趋缓，企业生产动力不足。此前周三（11月30日），央行刚刚下调了存款准备金率，目的是拉动经济增长，意味着当局货币政策回归宽松。

据《华尔街日报》报导，两项调查均显示中国11月份制造业活动出现萎缩，创下2009年第一季度全球金融危机爆发以来的最低水平。

官方PMI从50.4降至49.0

中共11月份官方采购经理人指数（PMI）从10月份的50.4降至49.0，低于此前接受调查的分析师预计的49.7。

这是该指数自2009年2月份以来首次跌破50这一临界点﹔当时中国经济仍受到全球金融危机的影响。

PMI指数高于50表明制造业活动保持扩张，低于50则表明制造业活动出现萎缩。

野村(Nomura)经济学家张智威表示，疲软的PMI数据可能对周三中国央行决定下调商业银行存款准备金率起到了一定作用。他表示，有关部门肯定略早于数据正式发布就得知了这一数字。

汇丰PMI从51.0降至47.7

由汇丰控股(HSBC)公布的PMI终值也从10月份的51.0降至47.7，低于汇丰控股11月23日公布的预览指数48.0。汇丰制造业PMI预览指数根据每月采购经理人问卷反馈总样本量的85%-90%为依据编制。

汇丰控股中国首席经济学家屈宏斌在公告中称，11月份PMI终值数据反映出中国制造业商业环境急剧恶化，考虑到通货膨胀放缓速度快于预期，这意味着经济增长将取代通货膨胀成为中共当局的首要政策担忧。

汇丰PMI在过去数月一直低于官方PMI。在过去五个月中，汇丰PMI有四个月位于50的分水岭下方。11月份的汇丰PMI也创下了2009年3月份以来的最低水平。

花旗集团(Citigroup)的经济学家Shuang Ding表示，汇丰的调查对像更倾向于小公司，因此该指数的疲软表现反映出小企业所面临的融资困难。

制造业和房地产市场均出现萎缩

在全球经济整体出现萧条的形势下，制造业出现萎缩。此外，商家为促销不得不采取大幅降价的措施，而已经购买了房产的居民则对自己的财产无形中”缩水”感到不满，甚至出现退房潮。

下调银行存款准备金率 回归宽松货币政策

德国之声分析说，两年来，中共领导人一直在致力于控制过热的经济和飞涨的物价，而现在当制造业出现萎缩迹象时，他们又不得不推翻过去的政策，重新采取相反的措施，以防止经济增长放缓给社会带来不稳定因素。

尽管重新采取宽松政策有可能会再度导致通货膨胀，但是对于中共当局来说，经济增长放缓的威胁似乎更为严峻。因为企业生产活动的收缩意味着更多的工人将会失去工作，为社会增添不稳定因素。尤其在南方，接连发生的工厂抗议事件就表明，大批出口导向型企业在面临债务危机和业务收缩时，已经进行了裁员。

经济增长比抑制通胀更重要？

渣打银行上海分部的经济分析师格林（Stephen Green）认为，中国央行下调存款准备金率的决定显然表明，北京在平衡各种风险时，将经济增长放在比抑制通货膨胀更为重要的地位上。出口工业和一些其它经济领域（如地产）增长冷却的速度过快的种种迹象，则让当局产生失业人数激增和社会动荡的担忧。

（责任编辑：高静）