【大澳门威尼斯人赌场官网2011年10月05日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光编译报导）尽管中国工商银行与中国银行上半年获利创下新高，但MSCI中国金融指数九月份却大跌24%，股价净值比更回落到1.2倍，创下2004年1月以来最低水平。

《彭博商周》报导，过去12个月来，MSCI中国金融成分股获利达1,040亿美元。但曾成功预言美国安隆公司丑闻的空头大师查诺斯却表示，中国的银行股将跌到净值以下，他掌管的对冲基金Kynikos正放空所有中国的大型银行股。

波士顿某策略师钱斯勒(Edward Chancellor)认为:“中国的经济非常扭曲，跟以往没什么两样”，他在2009年8月陆股指数高峰前三天发出警告说，陆股会是一个“短命的反弹”(sucker’s rally)。他还说:“如果中国的金融体系出问题(我认为这将会发生)，我看不出有一个情况，北京会以外资的权益为最优先考量。”

惠誉信评四月份指出，中国的银行坏帐率恐怕将攀升到30%。查诺斯则表示，银行的坏帐会让中国的经济增长由9.5%骤降近于0%，进而伤害饱受欧债危机与美国就业市场低迷之苦的全球经济。

2008年9月全球金融风暴以来，中国新增的信贷高达3.8万亿美元，同期间固定资产的投资平均年增率也高达28%。根据国际货币基金会(IMF)统计，自2006年底以来，中国房价已大幅攀升60%。今年基金表现相对抗跌的经理人拉迪梅乐说:“由于我们担心中国经济增长的持续性，因此我们不碰银行股。”

辽宁省审计局七月份的演讲资料显示，去年该省85%的政府金融工具已无力偿债。对全中国的房地产公司进行压力测试后，标准普尔近期报告则指出，中国的开发商将面临一个“持续险峻”的贷款前景，这将迫使他们在销售迟滞时砍杀价格、寻求高利贷。

北京某位国家信托基金的官员在五月份指出，由于银行抽出银根，开发商只得转向利率25%的私人信托公司借贷。受成本压力不断攀高的影响，中国第二大建商恒大地产集团的公司债近期曾单周大跌30%。

标普指出，多数的开发商还可吸收10%的销售下滑，但下滑30%将让许多开发商面临流动不足的问题。该机构分析师在报告中说:“中国房地产开发商的最坏情况还没过去，他们将面临营业额下滑与房价下跌的双重打击。”

据统计，中国工商银行近期股价大幅修正，股价除以去年获利的本益比已跌至6倍，股价净值比更回到1.3倍，双双创下历史新低记录。中国农业银行与中国银行的本益比也同样创下历史新低。中国建设银行与中国商业银行的本益比则双双跌破2008年金融风暴以来的低点。

(责任编辑:毕儒宗)