【大澳门威尼斯人赌场官网2011年10月20日讯】〈大澳门威尼斯人赌场官网记者朱稚清台湾台北报导〉巴西央行19日再度宣布降息2码,基准利率来到11.50%。汇丰拉丁美洲基金经理人唐祖荫表示,此为巴西今年以来第二度降息,这两次降息动机均着眼于全球金融环境动荡不安,巴西经济动能出现放缓,因此选择在通膨尚未明显回落之际,先调行因应,避免高利率对经济造成负担。
巴西圣保罗指数19日因美股震荡以小黑作收,收在54966.10点,跌幅0.65%,内需产业类股表现相对强势,消费、金融类股分别上涨2.26%、1.04%,工业股涨幅也有0.1%,明显优于原物料的-2.9%。
唐祖荫指出,由于原物料价格明显回跌,未来通膨压力可望纾解,巴西央行对货币政策保留弹性,将可缓解对经济造成的冲击。此外,利率连番调降,降低企业借贷成本,内需产业也将受惠,巴西失业率持续创历史新低,薪资持续增长。
根据最新数据显示,巴西消费者物价指数(CPI)年增率数字为7.31%,是2005年4月以来高点。不过,巴西央行9月发布第三季通膨报告指出,预期未来物价上扬风险将逐渐消退,因此现阶段央行可视全球金融局势,保有利率决策的弹性。
唐祖荫认为,今天巴西将公布月中通膨月增率,市场预期将可能由上月的0.53%下滑至0.45%,为近几个月以来市场对通膨预期下修最明显的一次。汇丰环球投资与市场均预估,年底基准利率有望下探11%,即尚有2码的降息空间,届时仍将取决于近期全球经济局势的发展状况而定。
唐祖荫表示,短期下市场恐慌程度虽仍偏高,但随政策缓步明朗化,暂时未有恶化现象,加以美元也不再狂升,使得商品价格压力持续沉重,对巴西股市冲击程度可望降低。
摩根富林明新兴市场产品经理刘念华表示,欧美经济下滑的风险更胜通膨,巴西央行关注焦点不再锁定经济降温,而是祭出降息策略减缓负面冲击。
刘念华说,8月底巴西意外降息2码后,股市初步以正面回应。根据摩根富林明JPMorgan证券分析,除了2008年金融海啸期间,过去三次升息循环结束后,巴西股市在往后的3至6个月多呈现上涨,平均涨幅分别达5.87%与18.94%。
摩根富林明巴西基金经理人露巴力亚(Sebastian Luparia)指出,根据历史经验显示,当巴西升息循环结束后,股市本益比平均将提升40%,反映较为宽松的资金环境。就基本面来看,巴西虽仍有经济过热的压力,如巴西现阶段通膨为7.1%,高于央行目标上限6.5%,加上明年薪资预期将上调14%,政府如何在一定通膨下引导利率下降,将是一大考验。