【大澳门威尼斯人赌场官网2011年01月26日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者文华综合报导）目前大陆所有东西都在涨价：商品、人工服务费用，唯有股市不涨。什么原因导致中国股市全球跌幅第二呢？不少人认为， A股市场的融资额世界第一，可能是压垮中国股市的最后一根稻草。与此同时人们也看到，大陆企业靠海外输血来筹集资金，维持着所谓高速发展。

中国企业依靠股市海内外集资

据安永会计师事务所报告显示，2010年前11个月，全球各地共有1,199宗IPO（首次股票发行），共筹集2,553亿美元，其中深交所IPO总数达到188宗，占到全球总数的24%，成为全球IPO总数最多的证券交易所。

大量新股发行，让企业筹集到新的资金，但冲淡了股市的购买能力，股市下降也就难以避免。中国企业不但在国内筹资，还把抓钱的手伸向了海外。据国际投行数据供应商Dealogic 统计，中国公司2010年共发生471起IPO，融资规模大1,044亿美元，而全球IPO市场的规模为1438起，共2,802亿美元，中国占据全球IPO市场总量的37.3%。

国内上市估价更高

2010年中国企业占了全球IPO市场大约四成的比例，但平均每家上市公司所筹集的单位金额却在下降。如2010年有34个中国IPO在美国总共募集资金36亿美元，比2007年筹集的65亿下降了近一半。这主要是由于中国公司到美国IPO经历了三阶段，一是2000年前国有大型企业到美国上市，如中国移动、中国石油等，2005年前主要是中国科技公司，而后至今则是大陆民营企业去美国上市。

目前不少大陆民营企业后悔到美国上市，美国上市速度快，但估价比大陆低，而在A股上市则需要等待3~5年。有统计数据显示，自去年9月以来，中国公司在美上市IPO的平均回报率为30%，高于IPO市场平均19%的回报率。但在国内上市，回报率更高。

据信息咨询机构China Venture投中集团2010年12月28日发布报告称，2010年境外市场平均账面投资回报率为3.54倍，其中纽交所为5.86倍，纳斯达克为2.82倍，港交所回报率为1.64倍。然而在中国，股市平均账面投资回报率为10.16倍，其中启迪创投在创业板股票数码视讯中推出的回报率达190.6倍，为当年中国股市之最。

财务造假 中国企业丧失声誉

由于中国企业的财务造假被美国识破，很多中国企业到美国上市最后变成了到美国上庭，很多还被赶出了美国交易所。

以2010年12月在美国上市的优酷网和当当网为例。号称中国的YOUTUBE的优酷网，12月8日在纽约证交所上市，第一天股价比发行价大涨160%，但很快下跌18%。当时美国私募基金SMF Capital经理人Shane Farley就直指其财务不健全，看空其股价。他说，优酷网今年前9个月营收仅3,500万美元，亏损就高达2,500万美元，而且亏损是连年增加，不具投资价值，是“全宇宙最被高估的股票”。

号称中国最大购物网站的当当网，与优酷网同一天在纽约证交所挂牌，收盘大涨八成七。截至16日收盘，股价也从高点跌了四成五。随后选择在那斯达克上市的中国企业博纳影业（Bona）和斯凯网络科技（Sky Mobi），在上市当天就收跌二成二和二成五。预计未来这样的中国公司很难再到美国成功圈钱。