金融海啸后 欧美复苏路崎岖

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【大澳门威尼斯人赌场官网9月14日报导】(中央社记者高照芬台北14日电)两年前,美国投资银行雷曼兄弟声请破产保护,重挫全球金融。当时欧美政府极力向银行及企业挹注资金,并加强对金融机构的监理,至今欧美经济体质未恢复,经济复苏之路崎岖。

早自2007年中,美国在低利率环境下,引发次级房贷危机;2008年下半年,美国政府宣布接管房利美、房地美,9 月15日美国投资银行巨擘雷曼兄弟声请破产保护,隔日美国政府接管美国国际集团 AIG,全球金融信心瓦解。

政大金融系教授殷乃平指出,雷曼风暴发生后,全球金融监理转趋保守,美国 5大投资银行─高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟及贝尔斯登都走入历史;美国已不见投资银行,全数回归商业银行的监理模式。

他表示,雷曼兄弟之所以走上不归路,是因投资美国次级房贷市场,向提供次级房贷的美国各银行大量买进房贷,再重新证券化包装后,转售给全球投资人及金融机构。

在低利率环境下,雷曼兄弟大量投资私人与商业房地产,美国房价暴跌,雷曼兄弟资产价值大幅缩水,从昔日金融巨擘,到负债6000多亿美元,最终走上倒闭之路。

殷乃平说,美国次贷风暴发生后,“去杠杆化”成为金融市场现象,不论金融监理及财务操作方面都较之前来的保守。

如今全球27国央行齐聚瑞士,拟定新巴塞尔协议(BaselⅢ)架构,全球银行业面临更严格资本规范,未来可能须保留总资产16%作为准备资本,较目前高出1倍以上,直接压缩银行业获利空间。

瑞士银行台湾区财富管理研究部主管萧正义表示,全球金融风暴之后,各国政府以扩张财政政策救经济,一旦财政政策退场,经济景气是否能持续之前复苏的步调,让外界十分担心。

他说,之前美国联邦准备理事会(Fed)表示量化宽松的货币政策将持续,并持续购买公债。美国经济复苏力道不如预期、失业率居高不下,联准会计划以抵押证券本金再投入长期公债,为新一轮资产购买计划开启大门。

他认为,全球金融风暴之后,金融监理制度趋于保守,加上美国以过重的财务赤字引领经济复苏,一旦财政政策失灵,经济衰退阴霾笼罩。依现况来看,欧美各国景气复苏之路仍然崎岖难行。

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