【大澳门威尼斯人赌场官网3月12日讯】编者按：二零零九年的金融危机已经演变成二零一零年的财政焦虑了，在欧元区尤其愈演愈烈。希腊的巨额国债，西班牙、葡萄牙等国的财政赤字等，皆显示欧元正经历有史以来最严峻的考验。究竟欧元面临的是末日的到来？还是全新的契机？此一问题，无疑已成为全世界人们所关注的焦点。

“希腊要破产了！”自从去年十月希腊新总理乔治．帕潘德里欧(George Papandreou) 上台之后，几乎每个希腊人都已深刻意识到希腊政府欠债太多，国家财政濒临破产的问题。目前希腊欠外国银行三千亿美元，相当于其国内生产总值GDP的115％，而二零零九年希腊的年度新负债率相当于GDP的12.7％。寅吃卯粮的希腊，终于捱到了结算的这一天。

希腊债务的“阴谋”与“阳谋”

消息传来，整个欧洲为之震动。

按照一九九七年欧盟首脑在阿姆斯特丹通过的《稳定与增长公约》规定：凡是加入欧元区的国家，其政府财政赤字不得超过当年GDP的3%；公共债务不得超过GDP的60%；中期预算应实现平衡或盈余。二零零五年欧盟将此公约修改为允许财政赤字在五年内不超过3.5％，如果违规，成员国将受到处罚。

那么这些年希腊是如何躲过欧盟监督的呢？据熟悉内情人士披露，希腊曾与高盛等十五家金融机构签署货币互换等金融衍生商品协议，以此通过利息延期支付、选择性采用历史汇率等手段，有效地掩盖了希腊赤字。据说幕后主要推手是高盛一位会讲希腊语的女主管：劳迪亚蒂丝。

目前希腊政府已承认以往统计资料造假。面对巨额赤字，有消息说，投机者正在暗中操纵和炒作希腊国债和欧元汇率。对此，德国总理默克尔回应说：“某些国家正处境艰难，然而那些一年半之前我们伸手援助的金融机构，现在却正利用这一点进行投机……我们被迫每隔几天就要出来平抑货币投机。”希腊政府也坚称目前所需要的不是欧盟的现金援助，而是共同打击炒作与投机。

面对炒作希腊国债的“阴谋”，很多人期待欧盟能尽早伸出援手，用“阳谋”击败“阴谋”。

希腊总理帕潘德里欧在执政一百天时对民众表示，希腊不可能放弃欧元，或寻求国际货币组织的援助。（AFP）

希腊：不得不进行的变革

外界普遍认为，希腊过去三十年的发展是建立在借贷消费之上，“借钱来过好日子”是希腊政府与国民的共同心态。特别是二零零一年加入欧元区后，希腊以低廉借贷之利促进经济成长，完全忽视了生产率低下、劳动成本高等结构性问题。尽管政府预算赤字逐年增加，但希腊人却享受着世界上最慷慨、最昂贵的养老金制度。

然而，天下没有免费的午餐，欠债就得还，当金融危机来临时，希腊终于到了买单的时候。为减少国债，改革派认为，必须在国家机构和公共服务业这两方面厉行节约，同时大力打击偷税漏税和腐败。据统计，每年偷税漏税的问题，给希腊财政带来二百亿欧元的损失，而且每个希腊家庭平均每年要送礼一千六百欧元，不送“红包”就办不成事。

希腊政府试图采取提高税收、改革养老体系、公共部门减薪等措施，所遇到的阻力可想而知。二月十日，包括公务员、教师和清洁工在内的公共部门员工在大雨中走上街头抗议，愤怒的农民则用拖拉机挡住了高速公路。但经济学家强调，只有取消补贴和坚决进行私有化改革，把臃肿的国家机关服务转移到私营领域，大刀阔斧的推行节约，才能令局势有所改变。

欧盟当局目前接受了希腊逐步缩减赤字（首轮削减4％）的计划，但市场并未打消疑虑。希腊国债的风险溢价继续徘徊在 3％左右，使希腊丧失了作为欧元成员国的好处。二月二十日有媒体透露说，一份由德国财政部草拟的救助计划，将给希腊二百亿欧元至二百五十亿欧元的援助，但当天德国否认了此计划。也有消息说，希腊政府将通过希腊国家银行在二月底尝试发行三十亿至五十亿欧元（合约四十亿至六十七亿美元）的债券。

有专家担心，如果政府大幅削减开支，如果不以货币或汇率政策来抵消紧缩财政的影响，短期内产出的降幅很可能会与支出的降幅相当，如果要通过削减支出把财政赤字占GDP的比例削减10％，由于财政收入的减少，GDP将收缩减15％。

如何令希腊走出困境，还是非常棘手的事。

正在经历风雨的十一岁欧元

然而令欧元风雨飘摇的还不止是希腊。据经合组织（OECD）预测，二零零七年至二零一零年间，爱尔兰和西班牙的整体政府赤字占国内生产总值(GDP)的比例将分别上升逾12％和10％。目前欧盟二十七国中已有二十个国家赤字超标。对于希腊小国，欧盟的临时援助也许足够解危，但还有西班牙、意大利、葡萄牙和爱尔兰的财政危机有待解决。

这几个国家加在一起，在欧元区占了相当大的比重，即使希腊逃过一劫，也不能消除欧元面临的凄风苦雨。

许多专家认为，自从一九九九年欧盟确立使用欧元以来，这次财政危机是十一年来欧元遭受的最严峻挑战。

由于整个欧盟最终都必须分担希腊等国的债务和赤字问题，也许要经过长达数年的艰困时间，才能重新回到统一的道路上。

悲、乐两派看欧元未来

对于欧元的未来，目前有两种对立的观点。悲观派认为，希腊危机只是欧元解体的先兆。未加入欧元的不少英国学者认为，在数年内欧元很有可能成为历史，或是至少会只在法国、德国及部分小国通用。

他们表示，“在尚未建立一个政治联盟的情况下就创立货币联盟，是一种本末倒置的行为”。欧洲的政治联盟行动从来没有跟上货币联盟的脚步，政治联盟没有适当的协调预算和税收法案，也没有创造属于欧元区的金援机构和措施以帮助会员国面对经济的变化和动荡，所以目前欧元会员国几乎对希腊国债束手无策，严重的压力也许会让欧元的末日早日来到。

然而德国和法国的经济学家大多认为，欧盟各国政治家是不会放任希腊危机延烧的，尽管目前来自市场投机操作的压力使得事件异常复杂，但绝非无解，欧元也绝不会就此一蹶不振，有观察家甚至希望希腊危机能矫正欧元区结构性的缺陷，“欧洲往往都是在迫于必要的时候才会改进，因此现在事情将会开始有所改变。”

有人建议说，欧元区应采取下列三项措施，首先是必须建立一个稳健而透明的危机管理制度──或许希腊的纾困将给未来提供蓝图；其次是减少欧元区内部失衡问题──这既需要希腊和西班牙等拥有巨额经常账户赤字的国家采取行动，也需要像德国等拥有巨额盈余的国家采取行动；最后，欧盟应该修改金融监管提案，切实避免类似问题再度发生。

中国是否购买希腊国债？

提起希腊，举办过奥运会的中国人对这个欧洲小国并不陌生，希腊首都雅典，作为西方文明的摇篮和民主的起源地，享誉世界。当这个古老国家面临困境时，中国应扮演什么角色呢？

大陆有人认为，希腊人缺少信誉，中国不应买其国债。也有人坚信希腊不会退出欧元区，有德国、法国作为坚实后盾，趁现在希腊国债的收益率处于高水准之际贱价买入，待危机缓解后，希腊国债必然回升，而且欧盟不会听任希腊长期处在债务危机中，一旦危机缓解，不但能获得经济利益，还能谋到政治诉求。

在一月底的达沃斯论坛上，希腊总理表示希腊并没有向中国推销国债，只是希望整个欧元区增加合作。然而坊间有消息说，双方由高盛牵线，中方表示愿意帮助希腊，但要求希腊出售希腊国民银行（NBG）的战略股权给中资银行，并允许中国远洋在比雷埃夫斯港口运营集装箱码头。为此，希腊至今仍未表态。

如果说美国式“举债度日”的生活方式导致了本次全球金融危机的爆发，希腊主权债务危机则是这种生活方式在政府层面的体现。二零零一年的阿根廷、二零零八年的冰岛、二零零九年的迪拜以及二零一零年的希腊，相继为世界敲响了警钟。

过去两年间，为应对金融危机，世界各国大量举债刺激经济。各国今年预计还将发行四点五万亿美元债务，这是发达经济体过去五年平均债务水准的三倍。如今世界经济之所以没有陷入更大衰退，完全要归功于各国推出的大规模经济刺激措施。然而，希腊等国的债务危机也提醒人们：这种大规模经济刺激措施绝非长久之计。◇

本文转自第162期《新澳门威尼斯人赌场官网周刊》

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