Operating Income︱营业利润

什么是“营业利润”？

企业正常经营活动产生的盈利，等于营业收入减去销货成本，再减营业费用。对非金融业公司而言，一般视为等同息税前利润（EBIT），就是未扣掉利息及税项支出的盈利。英文也称为operating profit或recurring profit。公式如下：

营业利润＝营业收入－销货成本－营业费用

Investopedia的解释

非正常营业活动产生的盈亏，不计入营业利润中，例如，非金融业公司的金融投资收益，以及性质特殊的一次性收支项目，像是某些诉讼的和解支出。营业利润是营业利润率的分子（分母为营收），该比率衡量企业的经营绩效。

相关名词／

Cash Conversion Cycle 现金转换循环

Cost of Goods Sold (COGS) 销货成本

Gross Income （1）总收入；（2）毛利

Net Operating Income (NOI) 营业净利

Operating Expense 营业费用

Operating Leverage︱营业杠杆

什么是“营业杠杆”？

营业杠杆反映一家企业或一项业务的固定成本与变动成本比重。

（1）一项业务如果销售宗数有限，每一宗贡献很大的毛利，营业杠杆相对较高。薄利多销者营业杠杆较低。

（2）业务的固定成本比重较高，变动成本较轻，营业杠杆较大，利润对销售量的变动较敏感。

Investopedia的解释

营业杠杆愈高，预测风险愈大。也就是说，销售量预测相对较小的误差，在杠杆作用下，会放大成盈利与现金流较大的预测误差。

一家公司一年的销售宗数以百万计，每一宗只贡献薄利，该公司对每一宗销售的仰赖程度自然较轻。举例来说，便利店的营业杠杆就明显低于名车经销商。

相关名词／

Cash Flow 现金流

Debt 债务

Gross Margin 毛利率 Leverage 杠杆

Volume 成交量@(待续)

摘编自 《财经词汇一本就搞定：让你思考像索罗斯、投资像巴菲特》 美商麦格罗‧希尔 提供

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