【大澳门威尼斯人赌场官网2010年11月23日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网综合报导）当美联储主席本‧伯南克（Ben Bernanke）刚刚向国会指出有必要购买6,000亿美元的政府债券以抵御通缩威胁时，中国总理温家宝承诺将采取“有力”措施应对通胀上升。

中国10月物价数据显示通胀超乎预期地激增至4.4%。食品、大宗商品和房地产价格的不断上涨，加剧了通胀的螺旋上升。蔬菜是价格上涨的主要食品之一。过去一年，政府监控的18种蔬菜价格上涨了62.4%，推动10月份食品价格同比上涨10.1%。

北京过去一周表现出高度警惕。温家宝在参观广州市一家超市时承诺，将向低收入群体发放补贴、打击大宗商品市场操纵行为，有必要的话，并对主要食品实施价格管控。

中国央行19日晚宣布，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，银行存款准备金率已达到18%的历史新高。业内人士普遍认为，短短十天，央行两次提高存款准备金，这是金融管理部门向市场发出了紧缩信号。

媒体报道显示，消费者开始囤积商品。在北京火车站附近卖菜的蒋全根（音）说，上周四有个老太太一下子买了35公斤的红薯——足够她吃好几个月。附近物美超市的售货员王慧英（音）表示，最近几天，好多顾客一次性买了6、7桶5公斤装植物油。

外界指，温家宝的言论主要是为了遏制类似的囤积行为，稳定通胀预期。通胀恐慌不仅会破坏中共有能力发展经济的形象，还有可能对其它经济部门产生破坏性影响。中国家庭持有4.5万亿美元的银行存款，现在实际收益为负利率。如果老百姓开始对于银行存款的长期价值失去信心，释放出的资金将如洪水般涌入其它市场，破坏稳定。

当前，大陆媒体上“美元过多论”盛行一时，“通胀进口论”把国际市场大宗商品价格上涨说成是中国通货膨胀的主要原因。似乎中国的物价是由美国联储会货币政策调控的。

美国要为全世界通货膨胀负责？

业内人士分析，食品价格上涨是全面通胀的前兆，而正是过去两年里中国实施的大规模货币刺激措施催生了通胀压力。2009年新增银行贷款增加了一倍，而两年内M2货币供应量扩大了近50%。

著名经济学家程晓农表示，美国没有明显的通货膨胀；美国联储会最近放5千亿美元到货币市场上，于是中共政府和喉舌媒体趁机渲染：美国要为全世界的通货膨胀负责。中共政府自己超发42万亿人民币，反而不肯承认是在制造通货膨胀。中国金融高官吴晓灵承认：“过去30年，我们是以超量的货币供给推动了经济的快速发展。”

程晓农解释，所谓超量的货币供给，就是过去多年来中央政府及各级地方政府以增长挂帅，用退税补贴千方百计扩大出口，又打开银行贷款的大门，用几十万亿资金供给房地产炒作和盲目的公共工程投资。

大陆官方数据显示：“据统计，2009年底，我国33.54万亿元的GDP规模，是1978年3,645.2亿元GDP规模的92倍。同期广义货币供应量从1978年的859.45亿元增至2009年底的60.62万亿元，为705倍。”从目前的趋势来看，广义货币供应量与GDP之间的比例在进一步加大。央行数据显示，今年9月末，广义货币余额已经达到69.64万亿元，按照国家统计局发布的前3季度GDP达26,866万亿元计算，超发货币将近42.774万亿元。

如果说中国的通货膨胀是国际大宗商品价格上涨造成的，程晓农指出，那么中国进口的主要是原油、铁矿石、大豆等，这些进口商品涨价不会导致番茄、青菜等食品价格上涨。而铁矿石等国际价格上涨本来就是因为中国大兴土木、需要大量钢材所造成。最近中国国内棉花价格涨了一倍，于是国内企业纷纷进口廉价的外国棉花，结果拉动国际市场棉花价格也跟着中国国内棉价暴涨。

据金融时报报导称，世界作为一个整体几乎没有什么通胀风险。在欧元区、日本和美国（加起来占世界经济的一半以上），总体价格水平连微幅上升都难以做到。许多个别行业的价格正在下降。剔除食品和能源后的美国核心消费价格指数在过去一年仅上升区区0.6%，这是编制该项指数53年来的最低值。日本的物价正在继续下滑。只有在欧元区，通胀才略有抬头，但仍不到2%，在经济增长相对较快的几个核心经济体甚至更低。

美国的通货膨胀率多年以来一直维持在一个较低水平，除了食品和能源外，到今年9月为止的12个月，消费者价格指数只上扬0.8%，这是1961年3月以来涨幅最低的12个月。而这些数据也是美联储认为美国不会陷入通胀危机的最主要依据。

在美国，过去12个月食品价格指数上升了1.4%，农业部预计，明年美国食品通胀将为2%至3%。但总体而言，美国的物价并没有出现大幅上涨现象，因此美联储现在正采取措施要人为地提高通货膨胀率。

近日，美联储(Fed)发起的新一轮的定量宽松（QE2），为提振美国经济复苏做出最新努力。按照该计划，美联储将在明年年中前购买6,000亿美元的较长期美国国债。

分析人士指出，美国印的钞票有全世界消化，而中国印的钞票则是由老百姓买单。另一方面，美国民众消费来自世界各国的低价商品，美国贸易逆差扩大，老百姓享受实惠。中国是将最好的物品出口以换取外汇，出口补贴的缺口需要用加印钞票来平衡。大量的奢华用品抢占中国市场，只有富人才能享用。

北京没有理由把矛头指向他人

11月19日英国《金融时报》社评指出，那些抱怨美国如今只出口通胀的人，应当好好审视一下自己的行动。北京方面尤其没有理由把矛头指向他人。与多数新兴国家不同，中国尚未开放其资本账户，因而能够将外国资本流动拒之门外。但中国由信贷驱动的刺激措施与美联储（Fed）的政策可谓“半斤八两”。

富国的通胀需要再高一点，穷国的通胀需要再低一点。两者的通胀率目前尚未低到（或高到）破坏稳定的程度。但其组分可能足以破坏稳定：食品价格正危险地快速上涨。当食品价格上涨快于整体通胀时，穷人的实际收入将被转移到别处。在经济低迷的富裕经济体，这对那些遭受失业和支出削减最沉重打击的人又是一个负担。在穷国，这对民众和社会秩序都可能产生生死攸关的影响。

中国政府过去七年奉行的宽松货币政策。在此期间，M2货币供应量增长了3倍多。负利率与大规模信贷增长的综合作用，是中国楼市泡沫与广泛通胀压力的最直接致因。除了过剩的流动性，不断上升的劳动力成本（主要由人口特征所推动）与大宗商品价格，是推高中国通胀的另一个强有力的长期变量。

随着利率上升及政府采取行政手段收紧信贷发放为经济降温，中国的增长将会下滑。但大多数分析师已经预料到中国的增长会减速。未来十年，中国的年增长率会从现在的10%下降到7%-8%。

中共真的想对抗通胀吗？

美国克莱蒙特-麦肯纳学院政治学教授裴敏欣为英国《金融时报》撰文中表示：令人担忧的是旨在戳破房地产泡沫的政策。中国过去几年的信贷繁荣，导致了房地产价格非可持续的上涨，工业产能的迅速扩张，地方政府的过度举债。如果北京真的想对抗通胀，那就不只是实施几项价格管制那么简单。

这进而意味着中国要进一步提高利率，削减银行放贷。你只能想像一下，对于膨胀的楼市以及过度扩张的国有企业和地方政府，此类措施会产生何种影响。

不过，这或许还不是最坏的结果。即使政策转变为抑制价格上涨，但中国经济更深层次的结构性失衡还是会使得房地产泡沫持续存在。即使中国领导人敷衍塞责，采用折中的办法对待通胀的根本原因，这些问题还是没有得到处理。

政治肯定会阻碍这一切得到解决。在共产党准备在未来两年选出新一代领导人之际，北京可能会变得极其反对冒险，热衷于推迟实现经济再平衡所必需的痛苦改革。当然，最终他们将不得不清理烂摊子。但推迟意味着到时候要付出更高的代价。

专业名词注解：

* M0：M0=发行货币的总供应量
* M1：M1=商业银行活期存款，称为狭义货币供应量
* M2：M2=M1+定期存款与储蓄存款，称为广义货币供应量