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【大澳门威尼斯人赌场官网8月7日讯】 尽管经济不景气影响世界各地，中国经济今年有望增长约百分之七点五。由于出口占了国内生产总值的四分之一，中国是否能够持续获得高增长应存在一些问题。

根据世界银行的数据，中国出口增长今年上半年只有百分之十一左右，去年的出口增长将近百分之二十八。如果去年出口增长如此之高，今年的相对减少能否维持得了经济高增长呢？或可能已经出了问题呢？

政府经济概念错误

考虑中国的情况，令人想起日本公司在鼓吹新经济高增长时的轻率念头。日本的泡沫经济在一九八O年代末突然爆破了。现在这么多的人正为中国的经济气球打入热气，那些希望在它爆破时不受损失的人须考虑以下几点：

认为中国经济增长可以无视经济规律的想法，建基在几个错误的信念上。它们与一个错误理论概念有关，这种概念就是要操纵经济的需求部分。尤其是，它错误地认为增加消费会带动经济，以及政府支出同样能够产生实质经济持续增长。

一方面，强劲的消费需求及国内投资预示中国经济的继续增长。自一九九九年初以来消费者信心上升，提高了国内零售总额，使其在今年头五个月增加了一成以上，达到一千八百一十亿美元。

但另一方面，世界银行的报告估计，今年政府投资将增加百分之一点五至二。增加政府支出的理据，是出口增长放缓。

让我们按逻辑分析一下。持续的消费增长只是结果，而非经济增长的原因。但放宽借贷可造成虚假的繁荣，进而刺激暂时的购买意欲。事实上，新的一轮持续消费潮只有在增加就业和提高实际工资的情况下才会出现，它是投资于生产活动的结果。

同样，政府支出只能重新安排实物资产。对净经济收入而言，政府支出必须更加有效，比私营部门更有效地使用资金。但历史上鲜有这种例子，特别是中国贪污横行就更不必说了。

那么，中国经济继续增长的能力到底如何呢？据说强大的国内经济部门可维持其增长，但此想法是基于上述两个虚妄的经济逻辑之上。

中国经济的许多结构性缺陷如何呢？最有害的莫过于通缩。虽然从官方的资料观之，中国没有通缩，这可能被外资涌入所掩盖了，因为外资使得货币供应数字上升，并提供更多资金让国有企业去挥霍。

操纵国内资本财富

在逻辑上，只要坏帐仍多，通缩是一种持续的威胁，中国的情况就是如此。实际息口高达百分之十，许多国企效益奇差，无怪乎坏帐的比例如此之高。北京最近修正了国营银行的坏帐数字，定在占将近国内生产总值的百分之十二。外国观察家则把不良贷款数字定在占国内生产总值四分之一或以上。

中国政府经由银行系统大量浪费民众的储蓄，现在又想出一项新的计划，以“改革”国内资本市场来操纵财富。不幸的是，国企并不同时改善运作和效益，投资者将面临巨大损失。讽刺的是，北京料必诿过于市场运作问题。

由于存在不少错误观点，中国民众做了老衬，这是可以理解的。但奇怪的是，许多外国投资者也为这种头重脚轻的局面所蒙蔽。

如果外资流入显减慢，几可肯定中国会面对银行危机及工业崩溃的双重麻烦。

原载 苹果日报

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