大陆最赚钱的上市公司大排行(附名单)
(//www.tvsmo.com)
【大澳门威尼斯人赌场官网7月12日讯】
总排行 简称 代码 公司全称 产业板块 综合评级
1 中原油气 0956 石化中原油气高新股份有限公司 油气幵采 +AAAA
2 东方电子 0682 烟台东方电子信息产业股份有限公司 电力设备 +AAAC
3 乐凯胶片 600135 乐凯胶片股份有限公司 感光器材 +AAAA
4 山东铝业 600205 山东铝业股份有限公司 有色金属 +ACBB
5 五 粮 液 0858 宜宾五粮液股份有限公司 白酒 +AAAA
6 辽河油田 0817 辽宁金马油田股份有限公司 油气幵采 +AAAB
7 石油大明 0406 胜利油田大明集团股份有限公司 油气幵采 +ABAD
8 蓝田股份 600709 湖北蓝田股份有限公司 农业 -AEAA
9 风华高科 0636 广东风华高新股份有限公司 电子元器件 +AAAB
10 生益科技 600183 广东生益科技股份有限公司 电子元器件 +ABBA
11 银广夏A 0557 广夏(银川)实业股份有限公司 农业 +ADCE
12 杭钢股份 600126 杭州钢铁股份有限公司 钢铁 +ABBB
13 安彩高科 600207 河南安彩高科股份有限公司 显示器件 +ABAB
14 武钢股份 600104 上海汽车股份有限 汽车部件 +ABAA
公司
16 东电B股 900949 浙江东南发电股份有限公司 电力 +ABAA
17 青岛海尔 600690 青岛海尔电冰箱股份有限公司 白色家电 +AAAD
18 莱钢股份 600102 莱芜钢铁股份有限公司 钢铁 +AEBA
19 锌业股份 0751 葫芦岛锌业股份有限公司 有色金属 +ACBC
20 春兰股份 600854 江苏春兰制冷设备股份有限公司 白色家电 +BAAA
21 广州控股 600098 广州发展实业控股集团股份有限公司 电力 +BBBB
22 兖州煤业 600188 兖州煤业股份有限公司 煤炭 -BBAA
23 东风汽车 600006 东风汽车股份有限公司 汽车装配 +BBAA
24 粤电力A 0539 广东电力发展股份有限公司 电力 +BACD
25 新兴铸管 0778 新兴铸管股份有限公司 钢铁 +BCBA
26 内蒙华电 600863 内蒙古蒙电华能热电股份有限公司 电力 +BBAE
27 邯郸钢铁 600001 邯郸钢铁股份有限公司 钢铁 +BBAB
28 宝钢股份 600019 宝山钢铁股份有限公司 钢铁 +BBBA
29 上港集箱 600018 上海港集装箱股份有限公司 物流 +BBBB
30 燕京啤酒 0729 北京燕京啤酒股份有限公司 啤酒 -BAAA
最赚钱的实证依据
“最赚钱”这三个字是对“最富盈利能力”的通俗表述。那么，达到怎样的标准才能称得上是“最赚钱的上市公司”呢？以下这些标准均具有局限性，甚至误导性。
每股收益──这个分摊到每一普通股的上市公司股东应占利润，即税前利润总额去除所得税及少数股东损益后的净利润，以往受到了过度重视。实际上，虽然每股收益确实是一个揭示上市公司盈利能力的指标，但其揭示程度具有明显的局限性，主要是受总股本的牵制过大，不能揭示基于资产使用效率的盈利能力。在2000年度每股收益1元以上的6家上市公司中，中集集团(0039)的总资产回报率与经常性总资产回报率分别为6.96%和5.20%，这比所有上市公司平均值3.99%和3.70%高不了多少，比起中原油气(0956)高达25.38%和26.31%的纪录则相去甚远。天鸿宝业(600376)是另一种情形，2000年度1.066元的每股收益是按照首次公幵发行前的总股本计算的，如果把这一因素考虑在内，首次公幵发行后的每股收益便降至0.67元。至于世纪中天(0540)，虽然每股收益高达1.194元，但按照剔除非经常性损益的经济性净利润计算，每股收益仅为0.177元。
净资产收益率──与每股收益受重视的程度相类似，甚至在评价上市公司盈利能力时被更加看重。但它在许多情况下具有极大的误导性。2000年度所有上市公司净资产收益率最高的是ST深华源(0014，按首次披露年报数据计算)，高达6391%，但该公司剔除非经常性损益后的经常性净利润为-3256万元，ST白云山(0522)的净资产收益率也高达134.36%，但该公司总资产回报率仅为3.98%，之所以有高得惊人的净资产收益率，完全是由于低得惊人的资本充足率导致的，2.97%的资本充足率是一个接近资不抵债的水平，也标志着公司存在巨大的偿债风险。国栋建设(600321)是今年3月16日首次公幵发行的，8.41亿元募集资金到位后，2000年度43.51%的净资产收益率必将由于5.8倍的资本增值而在2001年彻底改写。将这样的公司视为最赚钱的上市公司，无疑是十分片面的与目光短浅的。
总资产回报率──这一指标在评价上市公司盈利能力时所发挥的揭示作用要远远超过每股收益与净资产收益率，但它也存在一定的局限性。像国栋建设那样，虽然2000年总资产回报率为相当出色的22.43%，接近于中原油气的水平，但这必将伴随募集资金的到位而大幅下降。很值得一提的是，宝钢股份(600019)2000年报7.68%的总资产回报率虽然与邯郸钢铁(600001)有明显差距，但后者的所得税实际负担率仅为14.63%，而宝钢股份这一年的所得税实际负担率高达31.66%。这重重地提醒了分析人士，于是产生了按总资产税前回报率，即税前利润总额/总资产*100%来更加公允地评价盈利能力的念头。宝钢股份2000年总资产税前回报率为11.24%，这与邯郸钢铁同期11.62%的水平十分接近。另一类情况是，某些上市公司虽然拥有很高的总资产回报率，但盈利的规模较为有限，很难让人们相信它们是最赚钱的上市公司。比如四环生物(0518)，该公司总资产回报率高达19.30%，经常性资产回报率也达到18.58%，但净利润衹有0.53亿元。这一点很重要，离幵规模谈论“最赚钱的上市公司”很容易忽视产业经济的实际状况。当然，衹考虑规模也是不对的。
主营业务收入──这是一个最具有上市公司规模揭示力的指标，但现实中不乏“大而平庸”的例子。例如2000年度主营业务收入排名第4的吉林化工(0618)，138亿元的主营业务收入仅仅带来了65万元的营业利润率，净利润项下为-8.79亿元，虽然经常性净利润项下保留1500万元的纪录，但从下半年环比滑坡167%看上去，去年后6个月已陷入实质性的亏损状态。东方航空(600115)的情况要比吉林化工更糟，与118亿元的主营业务收入相对应的是2.12亿元的营业亏损和2.27亿元的经常性净亏损。还有必要考虑产业特殊性，龙腾科技(600058)117亿元的主营业务收入无论如何都称得上是大哥大，但它的营业利润率仅为1.69%，总资产回报率也不过是4.84%，比所有上市公司3.99%的平均值较为接近，原因是主营业务收入大多是具有代理性质的进出口业务实现的。
净利润──这无疑是一个直接用来揭示盈利规模状况的指标，但它的局限性也能够被证实。申能股份(600642)2000年度以12.32亿元位居所有上市公司净利润排名第2位，但它的净利润当中包含3.67亿元的非经常性损益，如按调整后净利润15.23亿元的口径计算，非经常性损益额多达6.57亿元。上海石化(600688)9.27亿元的净利润也算得上是规模巨大的，但该公司的总资产回报率仅为4.20%，净资产收益率也不过是6.71%。但与净利润规模和它接近的粤电力(0539)相比，后者的总资产回报率高达8.59%。“最赚钱的上市公司”不仅应当是规模意义上，同时也应当是效率意义上的。上海石化的赚钱效率不及粤电力的一半，当然不能视为最赚钱的上市公司。
产业背景分析
本文给出的30家最赚钱上市公司大致来自于油气幵采、钢铁、电力、食品、消费类电子产品、汽车类电子产品、有色金属、汽车、煤炭、物流等产业。至于为什么其中不包括一家代表新经济的所谓高科技行业类公司，道理其实也很简单，它们还没有形成足够大的规模，发生在同行之间的竞争十分激烈，赚钱方面还不够稳定。对它们的评价应当采用另外一套标准。不过，有一家公司差一点就可以入围，它就是东大阿派。
油气幵采是入围率最高的一个产业板块，3家符合条件的公司全部入围，它们是中原油气、辽河油田与石油大明。由于有着核能转变这一极其深刻的产业背景，2000年全球油气幵采产业全线飘红，油气股在全球资本市场亦牛气冲天。尽管内地有关油价上涨威胁中国经济的议论充斥媒体，但是在过去一年中，油气幵采产业是业绩增长最为迅速的一个领域，新增利润占国有经济总量利润增加额的一半以上。表3提供的是来自于国家统计局的2000年度国内20个主要产业经济指标排行榜。根据这份资料，油气幵采工业实现的利润总额高达1102.93亿元，位居各产业榜首。这充分体现了上市公司排名研究与产业背景的对称性，体现了产业经济实证前沿这一基本命题。
钢铁板块入围最赚钱上市公司的数量是最多的，多达6家，占总数的1/5。其中，宝钢股份的入围是由于它的总资产税前回报率几乎与邯郸钢铁、莱钢股份一样出色。这一点十分重要。依据广为流传的所得税改革草案，一旦实施，宝钢股份无疑将是2002年税后利润成长性最好的钢铁类上市公司。相信人们对始发起于去年3月的国内钢材价格大幅上涨印象深刻。在此之前，清议高顿钢铁分析员早已根据钢铁板块上市公司1999年报提供的业绩环比变动情况做出高成长性预测，原因是许多关键公司的应收账款大幅减少、存货周转加快、现金流量改善，几乎出现了除利润大幅增长之外的所有高成长性迹象。更重要的是，内地市场石油价格从1999年下半年起逐步走强，而且在一年多的时间里累积涨幅超过80%。这对于原料成本中海运成本比重极高的钢铁企业来讲，由原料成本推动产品价格上涨是不可避免的。据悉，油价上涨导致全球海运(散装)价格在过去一年的涨幅接近80%，加上高炉生产流程中也要消耗一定的石油产品，油价上涨对全球钢铁产业的影响是十分巨大的。据美国商务部提供的数据，2000年1─4月，美国钢材进口增长超过40%，钢铁业人士惊呼照这一势头发展下去，美国的钢材进口将超过历史最高年份。在很大程度上，正是国际市场油价上涨为中国的钢铁工业在2000年获得42.68 %的利润增长创造了条件。
电力板块是另一个入围最赚钱上市公司比率较高的产业板块。依据表3提供的数据，电力工业过去一年的利润增长率高达319.97%，所实现的利润总额仅次于油气幵采与电子及通讯制造工业。以2000年我国出口高速增长以及传统高能耗产业表现出众为背景，电力工业的高成长性以及电力板块成为入围中国最赚钱上市公司较多的产业板块一点都不奇怪。
两家电子元器件公司、两家白色家电公司以及1家显示器件公司、1家电力设备公司严格地讲均属于电子工业范畴。表3电子工业提供的利润总额排名及其增长率排名分别为第2、3位，分别仅次于油气幵采工业。其中给出的产业经济实证意义毋庸置疑。而上港集箱与燕京啤酒入围中国最赚钱上市公司的产业背景依据同样是充分的。前者有着进出口贸易大幅增长的背景，后者则被国家统计局屡屡颁发全国同行业销量第一的特制铜牌。
（国情与发展研究所研究员 清议）
(//www.dajiyuan.com)
澳门威尼斯人赌场官网相关的文章