Kellner专栏:联储局最后一次降息?

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【大澳门威尼斯人赌场官网5月14日讯】 美国联储局(Fed)周二即将召开公开市场委员会会议,讨论利率政策。但是,无论降息幅度有多大,金融市场都不会感到满意。市场人士会象佩姬-李(Peggy Lee)歌中所唱的那样问道,“除此之外,还有吗?”
  
据新浪报道﹐的确,将周二的这次降息计算在内,联储局已是第七次在十二个月内连续五次降息。以往的连续降息均使股市在短短六个月内就出现良性反应,仅有一次例外(1929-30)。

事实上,股市已先期作出反应,将周二可能出现的降息幅度消化。市场预计降息幅度为50个基点。在就业报告尚未公布前,市场预计降息幅度为25个基点。

但是,即使联储局真地降息50个基点,市场仍不会感到满意。市场人士希望联储局在下次的会议中再次降息。下次会议将于六月底举行,此前若能传出降息消息,更是市场所盼。

当然,经济状况仍是市场的关注重点。过去十二周内就业人数的下降令人担忧,商业活动的大幅放缓也难得以改善。

消费开支去年持续成长,攀升势头延至今年一月。此间,就业机会充裕,裁员声明仅是一纸空文,被裁减的员工并未真正失业,他们很快便能找到新的工作。但是,一旦市场全面出现解雇风潮,消费者就会提心吊胆、捂紧腰包。

目前,裁员风浪一波紧似一波。到目前为止,五月份周平均首次申请失业救济人数较四月份水平窜升5%,较第一季更是猛涨18%。

根据密西根大学的的初步统计,五月份消费者信心指数呈现涨势。尽管如此,成长幅度仍低于一月份的水平。

更有甚者,汽油价格飙升,消费者忧心忡忡。目前,高级汽油已突破每加仑二美元的关口。显而易见,若假以时日,普通汽油也将涨至这一水平。

过去的十三周内,汽油价格上涨17%。涨幅之高,令人窒息,对购买力的打击更是不言而喻。二月及三月,消费能力出现衰退,同期的零售额也呈现颓势。

尽管四月份零售报告先期数字呈现上扬趋势,但由于取样率有限,当获取到更完整的资料时,目前的涨幅会向下修正。

因此,周二联局的降息举动可能还会重演。
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