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【大澳门威尼斯人赌场官网4月23日讯】著名艳星彭美拉安德逊（Pamela Anderson）跟联储局主席格林斯潘有什么共同之处呢？根据最新出版的《经济学人》杂志，两人的共同点是大家都扮演护滩使者（baywatcher）的角色；大家都拿着浮水器及救生设备，随时准备下水救人；稍为不同的是，彭美拉在电视剧中救的是真正遇溺的人；而格老救的是在经济波涛或“股海”中险遭没顶的投资者及企业。

没有机密数据

事实上格老及联储局在上周中突然再减息半厘的确像“护滩使者”那样，把浮水器抛到快要下沉的投资者手中，让他们至少有机会透透气，再想办法游回岸上或游到浮台暂时休息。我们认为，联储局的决定将可以减低信贷紧绌（Credit Crunch）出现的机会，而只要不出现信贷紧绌、人人争相走避的情况，美国经济及投资市场将不会变成死水，即使经济放缓也不会演变为日本那样的长期衰退。有不少分析员、经济学者都担心联储局突然再减息半厘，可能意味着美国经济非常不妙，以至联储局要再施重药以扭转颓势。有的甚至认为联储局可能掌握了一些公众不知道的差劣数据，故此决定突然减息半厘。我们认为这些想法是过虑了。首先，根据联储局前成员Stephen Cecchetti所言，联储局虽然有本身的研究单位，但它主要还是倚赖公开的数据及资料，并没有什么额外或特别机密的资料，因此不存在所谓联储局掌握一些秘密经济数据的问题。更重要的是，这次突然减息其实跟一月份的那次减息一样，打的是一场心理战，是要把投资及消费市场那种消极甚至宿命的心理打破，减低因投资者及消费者预期衰退而令衰退加剧的恶性循环。应该看到，自今年以来，投资市场的坏消息一浪接一浪，裁员及业绩倒退的消息比比皆是，即使被视为明日之星的企业如思科（Cisco Systems）也说过去几个月该公司的“惨况”就像碰上“百年一遇”的洪水那样“哀鸿遍野”、若任由悲观情绪横行，衰退情况只有一发不可收拾，联储局因而有必要让市场及投资者确信，它不是束手无策，更不会袖手旁观。而且正如我们一再强调，减息不像加息，要取得效果，减息必须来得快及有力，并尽快减至预定的水平，以减少市场的不明朗因素，因为当市场预期减息持续时，借贷的需求反而会降低，令减息效果事倍功半。

不会长期衰退

当然，再好的经济护滩使者也不能保证没有人遇溺，因为盛衰周期的风浪谁也估算不到；但有像格老这样反应敏捷、行动迅速的护滩使者，美国经济即使放缓也不致陷入长期衰退中，对亚太区及香港的坏影响不会持续太久。

（苹果日报二００一年四月廿三日社论）

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