股票期权 — 微软的百万富翁是怎样破产的？
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【大澳门威尼斯人赌场官网4月22日讯】在整个90年代，西雅图都因微软创造自己百万富翁的计划而闻名于世，而现在微软的股价比其最高峰时期已经跌了将近一半，西雅图还有什么要说的呢？
在90年代，一些普通的工人常常能一夜暴富，原因在于他们选择了正确的可以盈利的股票。而现在，很多微软的雇员已经深陷于债务并且很多破产。
麦克.菲茨杰拉得是华盛顿西区一些破产人士的托管人，他说最近已经接触到与微软雇员股票认购权有关的25个案子。“这些股票期权看起来很不错，以至于人们不知道该怎么去做，”他说，“这是微软不想发给他们真正的薪水的又一花样，这真是一种伤害。”
与其他一些公司相比，微软工人的问题在于股票期权给他们带来的税务上的灾难。更糟的是，有些人从事的还是工程师、程序员等职业，股票市场把他们的期权转为股票，然后因为那些股份而借债交税。比如保证金贷款就是一种有很高风险的做法，这是一些投机家不用钱而购买额外股票的方法。如果股市下跌时，工人们的股份已经被卖掉了，他们只有破产。
Salomon Smith Barney是微软聘请用于监督其认购体系的公司，一位微软中层雇员说来自该公司的一位经纪人就极力让他那么做。在高峰时期，他的股票值150万美元，但是下跌时他的股票也就随之遭殃，于是该公司就卖掉他的股份以偿还贷款，甚至比他一年内得到的和他所有的还要多。于是他只剩下在西雅图的一处价值中等的家，而这个他和妻子还在担心会失去。
他和其他一些有类似遭遇的人说他们在不知不觉之间就承担了风险，似乎有代人受过的意思，因为没有考虑经记公司是否应该采取一些调整措施，比如他们给客户作出的投资决策是否有误等。经纪公司由于保证金账目而保证了利润，吃亏的只有客户自己。
李娜.第塞姆是加利佛尼亚一家税务公司的职员，她说硅谷类似的故事经常上演，无耻的经纪人经常让雇员借钱交税。“我想这种行为是一种掠夺，经纪公司有了利益上的冲突，而当事人往往不明白各个公司之间的关系，他们不明白其中的风险，而经纪人们则将这种风险最小化了。”
当一家经纪公司受命监督一个公司的股票认购体系时，他有两种赚钱的办法：委托的公司当然要付给他钱；而公司的雇员也往往要向经纪人咨询投资事宜。当雇员提供额外的业务时，经纪公司就可以盈利了。
微软与现在是Citigroup一部分的Salomon Smith Barney公司之间是不会产生利益冲突的，因为他们的合同制只与股票认购有关，而雇员选择什么样的公司以取得投资建议是他们自己的事。关于员工从这个被雇用来监督公司认购体系的经纪公司来获得建议是与微软及该经纪公司之间的活动相分离的，微软方面认为。同时，来自经纪公司的发言人苏珊.汤普生也说，“这是与不同的客户之间进行的不同的行为。”
但是无疑许多微软的工人会选择Salomon公司来取得投资建议。事实上，Salomon已经被视为首选的公司，雇员们还被告知如果与Salomon签订全面服务的合同，将获得一些额外的服务与产品。
当被问及是否Salomon有管理客户使用保证金的相关措施时，该公司拒绝回答。但是它的网站上确实有这样的文字：“保证金账目具有风险，不是适合于每位投资人；你可能失去比投资更多的金钱；当账目发生问题时，您可能需要出售一些或者你的全部证券。”
微软知道这种股票期权使得他们可以吸引更多的优秀人士加盟，并且在账目上也有优势。当股票上涨时，公司与员工都会从中受益匪浅。
一位微软的员工在讲述自己的事时说，他一直都不想把期权换成股票，因为相信微软的股票一定会持续上涨。由于购买日的股票价格与期权价格不一样，就涉及到普通收入税的征收问题。他们夫妻有一大笔税收要交。一班人收回选择卖掉股份来交税，而他们夫妻也是这么做的。
这对夫妻在99年与2000年通过SalomonSmithBarney公司买了有优先购买权的两万股股份，并且将股份置于保证金账目，这样就能产生用于交税和其他消费性支出所需的现金。
西雅图法律公司波特曼&冯恩斯坦的合伙人之一拉里.冯恩斯坦就知道许多通过自己的股份来交税的微软员工。“这些中层管理人员似乎突然间就不得不申请破产，经纪人对于顾客贷款交税自然是高兴万分，他们还可以从中渔利。”
由于有了针对股份而产生的借债，在去年股票下跌的时候，来自微软的程序员和他的妻子就会接到来自经济人关于现金的要求。虽然不同的经济公司收费不同，但是当股票下跌到只有贷款的40%价值时，客户就将损失更多的金钱。
当这对夫妇不能提供足够的钱时，他们的股份就会被出卖。这样他们就只剩下税单而没有真正的财产。
Salomon公司显然没有就保证金的风险作出更多的说明。“他们应该就可能发生的事作出更多的解释，我们并不是主动地介入股票市场的，我们的薪水就是股票期权，我们很信任我们的经纪人，相信他们会把我们的利益挂在心上。”来自微软的程序员说。
刘易斯D.鲁恩佛斯是纽约托林.鲁恩佛斯公司的有价证券法律专家，他说根据国家证券经纪人协会的要求，经纪人在这个案例中也许犯了错误。“他们不应该把微软员工的全部财产系于微软的股票的波动之中。”他说。
Salomon从微软的员工手里得来的利润相当多，根据会计师的计算，每年Salomon依靠保证金贷款从微软员工的薪水中获得的利润是6万-8万美金。在有些时候，随着借款与股票价格的波动，贷款接近了80万美元。
当然，有时选择期权确实是明智的，期权都是有期限的。由于确信股票会持续上涨，因而很多人会选择在期权到期前租金利用它。
在1998年，Salomon公司的经纪人告知微软的这对夫妻说他们期权的40%将会在3年内到期，因此应该使之转变为股份。已开始这对夫妻是拒绝他们的提议的，然而经纪人说如果程序员发生不测的话，他的妻子将丧失这种股票。但是最近通过阅读公司的期权计划书，他发现经纪人说了谎，因为如果他发生意外，期权将自动归他的妻子所有。
现在微软的这位员工承认依赖于经纪人而不仔细阅读相关文件是犯了一个大错误。
与Salomon一样，微软从员工的这种行为中也可以得到好处。首先随着员工支付收入税，公司会得到一定的税收扣减。不仅微软，思科(Cisco)、戴尔(Dell)等也是这么做的。其二，员工操作自己的期权时，微软就可以将烧自己的期权数量，而微软一直受到来自投资机构的压力迫使他们减少自己的期权发放。
股东服务机构的老总派特.麦克格恩说微软的这种期权冲淡了选举权，同时是行业标准的3倍。他说，“问题在于这种期权计划发展得太快了，公司在有目的的推进自己的期权计划。”而微软的发言人卡罗林.伯伦则说微软从来没有对员工的个人财政事务施加过影响。“微软希望他的员工在经济上是成功的，即使是在一个恶劣的经济气候之下。”
哈佛法学院的教授詹奥丽斯就此发表说，“期权作为一种员工福利，是在最近几年才发展起来的东西，这是雇主与与员工之间的一种新关系，然而法律对此没有没有足够的重视。”
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