宝源投资：美国联储应会持续降息
【大澳门威尼斯人赌场官网2月25日讯】 英商宝源投资管理公司表示，整体看来，美国 1月份的核心通膨仅成长0.3%，并不会对未来的通膨有太大的影响，因此美国联邦储备委员会应会持续降息的动作。
据中央社报道，近期全球及通讯类股又在预期企业获利不佳的心理下股价大幅滑落，那斯达克指数年初以来的涨势不仅成为一场泡沫，指数更频频跌破前波低点，且仍不排除持续探底的走势。市场除了担心美国经济会陷入衰退外，近日公布的生产者及消费者物价指数，又隐约可见通膨再度引燃的压力，也使得各界开始质疑联储是否会在3月20日再度降息。
不过，宝源指出，从过去的经验显示，美国经济在衰退时，均伴随着调降利率的政策，可见利率是刺激经济复苏的重要工具，而在降息期间股市已先行反应未来经济回春而上涨，因此即使经济状况不理想，但降息期间是投资股市的最佳时机。由于美国股市短期内震汤整理的幅度仍大，相对地股价极度低估、本益比位于历史低点的亚洲股市，则将因提前受惠于资金宽松效应与大中华吸金题材而有所表现，投资人不妨以较低风险掌握中长期的获利契机。
在21日美国公布 1月份消费者物价指数较上月成长 0.6%后，因高于一般预期，使得通膨阴影再度笼罩，宝源投顾表示，在剔除食品及能源等季节性变动较大的部分后，核心通膨仅上扬0.3%，而且未来如能源价格在气候趋暖后有持续下跌的空间，因此整体来说通膨并无大幅成长的迹象。
然而短期内企业却因疲弱的获利数字以及市场涣散的人气面临信用紧缩的危机，由于科技股股价因成长趋缓大幅滑落，以及资金成本仍高导致企业出现信用紧缩、现金流量不足的情形，因此在通膨处于合理区间的情况下，美国联储会将持续宽松货币以舒缓科技股面临的压力，最快在第二季可看到经济触底，并在第三季逐渐恢复向上成长的力道。
此外，美国22日公布的 1月份领先指标较上月成长 0.8%，高于市场预期的0.4%，也印证联储会主席葛林斯潘先前表示对美国经济并不悲观的看法，因此美国出现衰退的机率也更低。
宝源资产管理公司进一步指出，虽然实质经济成长要到下半年才能见到反弹，但是由于股市是经济的先行指标，因此在降息期间就有不错的表现。在第二次世界大战后，美国共出现九次经济步入衰退的阶段，在经济衰退的期间，均可看到利率也同步调降，可见长久以来美国均以货币政策作为刺激景气的工具，而且均可在 6 -18个月后看到成效。
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