美中小型股重登主流地位
【大澳门威尼斯人赌场官网2月11日讯】 对美国高股来说，去年是从绚烂归于平淡的一刻；但对许多中小型股而言，却是重掌主流地位的胜利时光，就像锐跑、汀柏林（Timberland）、Wolverine World-wide这些早已被市场遗忘多时的制鞋类股，在去年第四季那斯达克综合指数重挫33%之际，竟然逆势上涨40%，和垃圾清运类股并列为表现最优异的族群。
据经济日报报道， 制鞋类股之所以异军突起，道理很简单，一是公司基本面良好，业务蒸蒸日上，再者是投资人终于发现这些公司的股价根本已经超跌，市场迟早要还给他们一个公道。
市场资金从昂贵的高科技股转移到便宜的中小型股，反映出投资人的看法有所改变，毕竟美股经过去年的大修正后，许多中小型股以历史标准来检验，不只股价相当合理，有些甚至是便宜的没话说。
保德信证券公司研究部门主管狄桑提斯 (Steve DeSanctis)表示，以往小型股可说是姥姥不疼舅舅不爱，直到科技股泡沫破灭，投资人才如大梦初醒般，重新看待这些股票。
随着美国经济逐渐走下坡，投资人可能担心小型股会比大型股受到更严重的冲击，不过参照历史资料，或可消除投资人的疑虑。根据统计，目前小型股股价大约是大型股的76%，比1990年经济衰退期，小型股股价是大型股的91%还低。此外，在景气扩张力道减缓时，通常是价值型股票表现最好的时候。
理财顾问业者鲁索威登公司（Leuthold Weeden）指出，现在标准普尔500种股价指数成分股的本益比中间值为28.1倍，和最低纪录20.5倍还有25%的差距。但进一步观察即可发现，中型股的本益比中间值现为15.4倍，早已低于16倍的历史最低纪录，小型股的本益比还更低。
鲁索威登分析师佛洛德（Jim Floyd）表示，公司一直告诉客户，大型股和中小型股的股价走势截然不同，并建议投资人最好挪出一点资金着墨于中小型股。
在许多投资人看来，佛洛德的建议是知易行难，因为多年来投资人的眼中只有科技股，对其它股票不屑一顾，如今碰到科技股大幅修正，只有摇头苦笑的份儿。
不过，投资大众也别气，在股市线型转空时，仍不乏赚大钱的机会。以中型药物配销商宾利西方工业公司（Bindley Western Indus-tries）为例，除了获利维持一成以上成长，财测更是连续34季符合或超出华尔街预期，可是股价本益比竟然只有14倍。
好股票终究不会寂寞，当投资人开始注意这家公司后，宾利股价从去年4月到年底，一口气涨了几乎两倍。普特南投资公司经理人夏德克（Edward Shadek）指出，宾利就是被忽略的好股票典型，最后总有扬眉吐气的机会。
分析师表示，除了股价便宜外，中小型值得布局的理由还包括利率走低。中小型企业比大型企业更仰赖银行融资，在美国联邦准备理事会（Fed）调降利率后，中小型企业的财务调度可望更趋灵活。
芝加哥投顾业者Holt Value As-sociates特别推荐家具制造和水泥类股，同时也看好营建类股；鲁索威登则钟爱垃圾清运、营建与农具制造类股。
美林公司研究部门主管普拉德胡曼（Satya Pradhuman）指出，最近许多创投业者纷纷把资金转移到收购基金，小额投资人也做如是想，资金开始回流到小型的价值型共同基金，为两年来首见。
分析师认为，小型股这回如果重掌主流，就会出现愈小愈会飙的情形，大型股基金经理人将改买中型股，中型股基金经理人改买小型股，搞到后来变成大家都爱小型股。
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