【大紀元4月7日訊】〔自由時報記者王憶紅／台北報導〕因全球央行為救經濟大量印鈔，及原油價格反彈，通膨巨獸又蠢蠢欲動，使抗通膨債3月表現很亮麗，投信法人認為，抗通膨債近期表現亮麗，為市場對經濟復甦的樂觀氣氛，建議抗通膨債在景氣復甦更加確立後再逐步加碼，應是較好的選擇。

德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，抗通膨債券價格漲幅，主要來自去年底以來市場對通縮的預期，加上市場流動性不佳，導致短期二年抗通膨債價格隱含通縮為6%，使抗通膨債券出現投資價值。因為目前經濟狀況為disinflation（低通膨 )而非deflation（通縮 )，預期長期通膨若回到平均值以上，對資產配置而言，抗通膨債券仍有其需求。

王銘祥指出，近期在恐慌氣氛逐漸消除、油價回到50美元水準下，所對應的通膨預期也稍稍回復，但仍低於正常時期的通膨預期；以美國十年期抗通膨債券來說，目前對應的通膨預期約為1.4%，但2006至2008年的預期通膨水準約在2.0%至2.5%之間，顯示目前的抗通膨債仍然被低估。

王銘祥認為，雖然抗通膨債出現大漲，但接下來全球面臨的是景氣持續不振、失業率仍然偏高等總經環境，且時值季報公布時刻，市場對於全球需求及景氣能否回溫，疑慮仍大；短期來看，全球需求下滑、景氣不佳，還是有可能出現短暫性的物價下跌。

復華投信全球債券組合基金經理人黃大展也指出，3月抗通膨債表現亮麗，可說是反映資產上揚風險，市場對經濟復甦樂觀氣氛所帶動；事實上，全球經濟環境仍有疑慮，對經濟馬上好的情形不要期待太高，仍需再觀察。

中長期而言，王銘祥說，由於全球政府提供氾濫的資金，對通膨來說是一種隱憂，抗通膨債投資在景氣復甦更確立方向後，再逐步加碼是比較好的選擇。

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