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低利率趨勢不變 短債基金有利基

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【大紀元4月23日訊】〔自由時報記者王憶紅/台北報導〕景氣前景不明、利率一降再降,投資人能坐以待「幣」?投信業者建議,因低利率趨勢不變,債券市場仍將具吸引力,且以短債基金較具利基。

投信業者指出,短期債券由於距離到期日近、流動性較長期債券佳、收益主要來自利息、價格對利率敏感度較低,使得報酬率相對穩定,甚至未來如果利率反彈,所受影響也較小;但目前國內短債基金並不多,僅華南永昌全球短期固定收益基金、台灣工銀亞美短期債券基金,以及將募集的復華全球短期收益基金等。

復華全球短期收益基金經理人吳易欣指出,這次金融海嘯導致全球經濟同步衰退,歐美國家經濟復甦的速度更不樂觀,推估全球低利率期間恐怕會持續得比預期還久。目前除受惠於「量化寬鬆政策」的各國公債外,許多美國高信用評等短期債券因為價格在金融海嘯期間遭錯殺,仍擁有3%至5%的年化收益率。

台灣工銀表示,預期未來在景氣復甦後,利率可望緩步上揚,但未來一年台灣利率仍低,因此,短債將比一般五至十年債券具有波動較小的優點,較看好投資等級的公司債。

經歷金融海嘯,標準普爾、穆迪等國際信評公司對信用評級的把關更趨謹慎,迄今仍能保有A至AAA的高度信評等級金融商品,應可說是「貨真價實」。許多信用評等A至AAA、存續期間一至三年的短期高信用等級債券,在先前海嘯襲擊恐慌期間,遭市場錯殺或過度反應,尤其美國財政部及Fed出手援助或擔保,許多MBS、金融債都可望在未來市場走穩後,回復其應有價值。

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