【大紀元11月17日報導】(中央社記者韓婷婷台北17日電)康師傅TDR(台灣存託憑證)擬採溢價發行，「該不該參與認購」？讓不少投資人猶豫不決，最後價格當然是決定關鍵，從交易成本、便利性及籌碼面考量，溢價幅度在10%內較具吸引力。

承銷券商永豐金證券則建議客戶申購的區間為40至45元，溢價幅度約10%至20%。

事實上，溢價發行，對於可以投資香港股市的亞洲型或全球型基金吸引力並不大，預料康師傅回台發行TDR 最後主要的股東將會是一般散戶，這也是康師傅選擇一股分拆為二，降低投資門檻原因。

康師傅基本面成長力道強勁，未來前景看俏，回台掛牌將成為中概內需族群主要指標股之一。部分基金經理人形容，「像康師傅這樣的指標性標的，一定要有基本持股，未來會考慮將二線中概股轉換成康師傅」。

顯然，這些基金經理人對康師傅的經營成效及未來發展給予極高評價，並寄予厚望。

持有母公司股票或TDR，哪一種投資比較值得？大家看法不同，群益證券某位經理人就直指，「如果溢價幅度太大，我當然直接去香港買康師傅就好了，為什麼要買台灣TDR？」

也有基金經理人透露，「海外資金部位早就前進香港先進場卡位了，可以買的早就先買了，誰還在台灣買較貴的TDR？」

包括中國人壽、匯豐中華投信 (HSBC)、永豐投信等基金經理人則認為，考量台股本益比及靈活度、海外交易成本，如果溢價幅度在10%以內，是可以接受的，吸引力也較大。

更有基金經理人直接向康師傅喊話「如果說愛台灣，就該讓台灣股民賺到香港人賺不到的錢」，他看好康師傅的企圖心跟實力。

從在場參加法說會的法人反應看來，各個算盤打的精，只是，相信擁有「大陸第一品牌」、「最賺錢的台商食品廠」等優勢的康師傅也不是省油的燈。

某位熟悉魏家處事風格的友人分析指出，既然大董(魏應州)都公開表示：「長抱、短炒皆宜」，並且選擇以溢價發行的模式釋股，代表他的「信心度極高」，至少基於「面子」問題，後勢表現理應不會太差，必竟後續還有味全的現增案要完成。

此次康師傅發行TDR，釋出高達38萬張的籌碼，籌碼的穩定度關係著股價走勢，如何訂出合理的價格，增加法人與基金申購與持股意願，並讓一般投資人也嚐到共享獲利，不僅是頂新集團光榮返鄉的關鍵一役，也考驗著永豐金證券的智慧。

根據統計，今年國內TDR掛牌後普遍都有3成以上漲幅，加上申購時折價將近1成，投資人的報酬率約達4成。康師傅TDR能否像魏應州所說的「長抱、短炒皆宜」，大家可以拭目以待。