【大紀元11月17日訊】（大紀元記者于林編譯報導）自美國爆發次級房貸風波引發全球金融危機以來，財經界普遍憂心美國會重蹈日本的覆轍，將面臨經濟泡沫化後「失落的10年」。但美國《新聞週刊》雜誌（Newsweek）資深撰稿人葛羅斯（Daniel Gross）卻另有見解。他認為美國雖不至於陷入日本模式，但對比經濟數據，其實過去10年美國經濟發展已經歸陷入停滯的階段。

葛羅斯近日撰文指出，美國政治和財經方面的領導階層對於危機的反應速度遠比日本快得多，且美國經濟制度儘管有諸多缺陷，仍能迅速處理經濟衰退，因此認為不必過分擔憂美國會重蹈日本的覆轍。

雖然如此，葛氏文章中另一個更重要的論點是：美國早就走在經濟發展停滯的路上，經歷了美國版的失落10年而不自知。他對照美國人口普查局（Census Bureau）公布的1999年到2009年間的多項數據，發現美國的經濟發展在10年內幾乎呈現停擺，並不如一般人以為的已歷經各個發展階段。這10年間無論在經濟或財政上，看似經歷了許多起伏 ，但最後實際的變化卻十分有限。

以最重要的失業率為例，到今年九月為止，全美民營企業的給薪工作總計有1億854萬4千個，幾乎剛好等於1999年6月全美民營企業給薪工作的總數。也就是說，民營企業在過去10年來沒有增加任何新的就業機會。若以美國在這段期間人口從2000年的2億8,200萬人成長至今日的3億800萬，人口總數增加了9%來看，失業情形相當淒慘。

再看看這10年間的股市簡直像在跑步機上運動的人一樣原地踏步，徒勞無功。儘管政府祭出許多振興經濟措施，包括大幅削減資本盈利和紅利稅，以儘可能壓低紓困資金的利息等等，以就標準普爾500指數（S&P 500）而言，基本上沒有太大的改變。

在投資方面，1992至2000年間，全美擁有共同基金的家庭戶數增加了1倍，從24.4%上升至49%；而1992至1999年間，無論是透過共同基金或個人股票，美國人擁有股權的比例從36.7%增加到47.9%。順應這股可觀的成長趨勢，加上前美國總統布什將打造一個「 證券財富的社會」（Ownership Society）當作總統任期內的施政主軸，暗示投資證券是顆解決許多問題的萬靈丹，諸如社會安全基金的長期虧損、無力填補健保的大破洞等各式各樣的民生問題都可以透過投資證券市場解決。

但美國民眾基本上對這些說詞置之不理。據證券業編纂的《2008年全美股權持有報告書》（Equity Ownership in America 2008 report）記載，持有股票或債券的美國民眾的比例自2001年的57%跌到2008年的48%；1998年49%美國家庭的退休計畫和證券戶頭裏持有股票，到了2008年這個比例降為45%。

當然投資人可能因為股市蕭條而對投資卻步，但事實證明過去10年來，美國人也沒有太多閒錢可用來投資股票。10年間全美薪資水平基本上紋風不動，但同時間教育、健康保險及能源費用等重要民生物資和服務的花費卻不斷飆高。

人口普查局最新公布的報告顯示，2008年美國中等家庭的收入是50,303美元，低於1998年的所得水平。另外，全美生活在貧窮線之下的人數比例從1999年的11.9%上升至2009年的13.2%。

有很多因素可以解釋這10年的停滯不前：全球化、資訊科技持續快速發展，以及製造業和服務業外移，限制了美國國內的就業機會等等。但追根究柢真正的原因是球員兼裁判—制定政策和運作系統的都是同一批人—這是行不通的，無論實施低利率、積極減稅、削弱工會力量、支持金融業或解除對金融體系的管制都是如此。

此外，制定政策者也忽略某些維持財務穩定的重要層面，如健康保險。自2000年以來美國經歷了一 段低失業率的時期，依賴政府提供健保的人口比例從24.7%上升到目前的29%，而因受雇而投保的人口比例則從64.2%下降到58.5%。人口普查報告中記載，1999到2008年間 ，美國人口增加了9%，但未投保的人口則提高了19.5%。

不過，還是有些層面有進步。對政黨經濟政策表示強烈支持的人，常舉出這10年間房屋擁有率明顯增加來作為政績。10年來美國人從買股票轉而買房子、公寓。從人口普查報告中關於房屋持有率的資料可看出，房貸的泡沫使房屋持有率大增，並在2006年達到顛峰69%。

股票和債券大部分都還用現金購買，房子則絕大多數都向銀行貸款買入。因此怎麼來就怎麼去，等到次級房貸風暴吹起，高漲的房屋持有率以及許多與房地產相關的工作很快便消失無蹤；一旦2006年夏天房市的榮景達到高峰，再加上法拍的情況開始大量出現，房屋擁有率就開始下跌了。如今，全美房屋持有率為67.6%，相當於2000年秋的比例。

因此就葛氏看來，儘管美國人很難接受，但美國在財經和經濟方面還是停留在10年前1999年時的光景。
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