【記者張東光／編譯】2008是百年難得一見的全球股災年，投資人終其一生，或許只能遭遇一次。至於2009年，投資人該如何配置個人資產，如何因應未來可能的波動，如何掌握穩健的獲利機會，《美國商業周刊》整合了多位專家的意見，歸納出以下20點訣竅，供2009年投資理財者參考:

不要過度悲觀

悲觀的投資人都在問，此時是否應出清股票，等低檔再買回。但是否有更低檔呢? 誰也說不準。但大多數人一旦持股殺在最低檔，將來是很難追高買回來的。與其如此，不如調整悲觀的情緒，不要再聽信市場的危言聳聽之詞。

保有足夠的現金部位

即使目前還有薪水可領，也應未雨綢繆。專家建議，每個成年人至少保留1.2萬美元(約略6個月的生活開支)的現金部位。一旦周轉不靈時，就有現金應急，無須賤賣股票。

專注投資美國

儘管美國是此次金融風暴的源頭，近幾年的股市表現也幾乎是全球殿後。但今年以來，新興國家股市的跌幅，遠遠超過MSCI全球指數43%的跌幅，此外，美元走強又使海外資產產生匯損，分散海外投資實在得不償失。專家認為，在全球不景氣的此時，美國仍是相對穩健的避風港。

不孤注一擲，不單壓各股

一旦公司破產，單壓各股的投資人將血本無歸。專家建議，股票與固定收益的比例應該適度調配，股票也應適度分散在大型股與小型股、內需股與外銷股之間。

節能退稅納入考慮

2009年聯邦政府通過的節能退稅法案重新啟動。專家建議，明年房屋修繕應裝置節能設施，每戶最多可享500美元退稅的好處。

資金持續投入401K退休金帳戶

在股市行情多頭時，大多數人傾向積極投入退休金帳戶。但專家建議，其實在股市低檔投入比在高檔更有利，尤其在目前這種很差的行情中，盡量不要停止投資。

節約至上

如果現在每個月收支很難平衡，就沒有資格談論投資未來了。

依循既定策略不躁進

按照原來所規劃的模式操作，不要因市場巨幅波動，情緒受干擾而大幅度調整股票的投資組合。遵循長線的投資策略，不看每天的報紙消息，報酬率反而更好。

償還高利率的負債

節省利息的支出，與提高投資報酬有異曲同工之妙。例如，償還利率7%的車貸，其效果與取得7%的投資報酬率一樣，只是現在要找個報酬率7%的投資指標的比較困難。

不要放棄股票投資

專家告誡，從歷史經驗看，在景氣低迷時投入股市的報酬率都是最高的。此時，將一定資產比例配置在股票，高報酬可期。

刪減不必要的開支

專家建議，為避免花錢如流水，毫無節制，可以透過Quicken等軟體的協助，追蹤自己的開支流向，以便刪減不必要的開支。

不付出昂貴的管理成本

交易成本與手續費等管理成本，也要錙銖必較，有助於整體報酬率的提高。尤其目前這種市況，報酬率往往僅1~2%，甚至更低，管理成本能省則省。專家推薦，購買共同基金不妨透過Vanguard等手續費僅0.2%的低成本作業平台進行。

備妥個人的信用資料

未來可能零利率的情況下，房貸利率看跌，2009年將是轉換為低利貸款的好時機。專家建議，應事先備妥個人每年的信用資料，或自行透過三處免費網站下載，以便轉貸時使用。

拒絕羊群心態

奉行投資名言「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼」的華倫．巴菲特認為，要「跟著自己的思路走，不做未來會後悔的舉措。」並建議客戶，此時應將現金由安全的美國國庫券轉出，投資股票或債券市場。

擬定並落實資金預算與投資策略

資金預算設定後，支出金額將獲控制，儲蓄金額也可望增加。擬定投資計畫則使自己不落於情緒操作，尤其更不會在氣氛不好的時刻殺到最低點。

不中斷必要的保險

汽車、房屋與人壽保險等必要的保險不可中斷，以防備最差情況發生。

審慎評估投資顧問

馬多夫(Bernard Madoff)因詐欺500億美元被逮捕，更確立投資人不可迷信明星經理或理財顧問，也不可將雞蛋全部放在一個籃子裡的重要性。專家建議，投資人要多做功課，對投資顧問的資格、證書、教育程度、經理費用、客戶的申訴等細節也要鉅細靡遺不放過，並可透過主管機關網頁上的BrokerCheck功能檢視。

不了解的標的不投資

此次全球金融危機，實肇因於投入太複雜的金融產品所致。一旦投資不了解的金融商品，通常以大賠收場居多。如果營業員推薦了個股，但又不能清楚解釋為何買進時，通常不買為宜。

固定收益的投資也要審慎評估

債券投資經理人告誡，並非所有的債券都很安全，此外，也要確定券商或銀行一旦倒閉，聯邦存保公司是否賠付的問題。

風險暴露在可承受的範圍之內

經過2008年股災的教訓，有人變的很保守，等待時機進場；有人則轉趨積極，希望反敗為勝。專家建議，投資人應衡量自身的風險承受度，在空頭走勢中不要過度擴充信用，以免傷痕累累，真正多頭來臨時無子彈可用◇

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