【大紀元9月26日訊】〔自由時報記者楊雅民／台北報導〕瑞銀（UBS )昨日發表「2008年台灣投資策略展望」，針對台灣電子股與美國ISM採購經理人指數連動性高，美國經濟成長趨緩、信貸危機尚未解除，勢將壓縮台灣電子業獲利，投資人宜靜待台股落底。

瑞銀台灣財富管理研究部主管蕭正義表示，台股有六成權值為電子股，電子股依賴美國市場非常深，美國景氣下滑，台灣電子業接單將縮減；且戴爾（Dell )電腦第二季毛利下滑，也將衝擊台灣電子業的獲利。

蕭正義指出，台股今年以來，跌幅仍低於MSCI亞太指數（日本除外 )，520新政府上任至今，台股最深跌幅為34%，外資從6月起賣超台股的金額大增，賣超金額達新台幣3,888億元，超過100億美元，並波及新台幣匯率，造成台幣貶值。外資大賣台股的原因之一是因為全球資金自亞洲撤離，及台灣企業獲利衰退、勞動以及原料成本增加；雖然如此，比較印度、中國、香港、菲律賓等亞洲市場目前股市的本益比，台股相對還是便宜，長期仍具加碼空間。

蕭正義分析，受到全球經濟走緩影響，台灣內需市場已出現消費緊縮的情況，民間消費平均成長率大幅下滑，從1980年至2000年民間實質消費年增率還維持在7.8%，2001年至2005年則已大縮至2.6%；外銷市場下半年成長也將趨緩，主要是台灣出口成長長期仰賴中國市場，在中國出口年增率也出現下滑的情況下，台灣出口成長也將面臨挑戰，已將台灣全年經濟成長率由4.5%下修至4.1%。

蕭正義強調，今年下半年通膨將達到最高峰，隨著國際大宗穀物價格下滑及油價回跌，通膨壓力可望舒緩，短期利率因為大環境景氣不佳，利率有調降空間，長期利率還是會緩步推升。

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