【大紀元5月21日訊】(大紀元記者張東光綜合編譯)四川強震估計造成200億美元的財產損失，據彭博資訊報導，這種巨災若發生在歐美日等先進國家，將成為保險業者的一場夢魘，但在保險滲透率極低的中國，只需理賠5%的災損，保險公司的年度獲利不過影響1-2%而已。儘管如此，在巨災促成民眾投保意願提高的同時，保險公司的風險卻在中國股市走空中悄悄上演。

中國保險滲透率偏低

保險滲透率，也就是保費收入佔GDP的比重，是衡量一個國家保險普及率相當重要的指標。據蘇黎士再保公司估計，中國2007年的保險滲透率只有2.9%，全球排名第49名，而歐洲2006年的滲透率是9%，美國是7.6%。若按投保人口比率比較，安侯建業會計師事務所(KPMG International)資料顯示，13億人口的中國投保比率僅4%，比起美國的77%，簡直天壤之別。

中國整體的投保率偏低，西部偏遠地區的投保率就更低了，其中四川省佔全中國的人口比例超過6%，2007年保費收入僅達4.8%。今年初南方雪災，但是產險投保率偏低，理賠金額僅十幾億人民幣。這次地震中，由於地震險投保率幾乎是零，因此理賠的重點在人身保險。

中國人壽2006年在鄉村地區的保險市佔率達60-70%，這次受災的保戶達11萬人，保額1.34億人民幣，根據花旗集團估計，這次將理賠5-10億人民幣，中國人壽今年盈餘將減少1-2%。而中國平安保險更少，受災的保戶則只有516人。

據災害評估公司AIR (AIR Worldwide Corp)估計，這次地震損失約略1400億人民幣(或200億美元)，其中只有5%投保，理賠金額估計約7億人民幣。中國保險監督管理委員會的官員也同意上述的說法。

瑞士信貸資產管理公司管理11億美元資金的張嶺(Zhang Ling)，其基金持有中國平安保險的股票，他表示: 「這次四川地震突顯了中國鄉村的保險滲透還有很大的成長空間。」

據官方透露，中國政府已將鄉村發展與巨災保險列為施政首要項目，不久的將來，中國可能設立一個由政府補貼、民間參與的自然災害保險體系。

美日地震險投保率高

相比之下，根據災損評估公司PCS(Property Claim Services)估計，美國史上災損最嚴重的卡崔納颶風(Hurricane Katrina)災害損失達1200億美元，其中有一半獲得保險公司或聯邦政府的理賠。

據保險信息研究學會（Insurance Information Institute）資料顯示，美國地震最頻繁的加州，在1994年發生美國史最大的洛杉磯大地震後，地震投保率曾一度接近30%，現在維持在12%。而地震頻仍的日本在1995年之前的地震險投保率僅為3.0%，但發生7.3級阪神大地震後，投保率曾經驟升至27.3%，目前則維持在13%的水準。據統計，去年七月日本新瀉的地震，災害損失達30億美金，災損理賠大約10%。

全球第二大的再保公司募尼克再保(Munich Re)位在香港的分析師麥可(Michael Spranger)認為: 「如果這次地震發生在歐美，理賠情況就大大不同了。」

中國股市走空 保險業壓力倍增

保險業務目前在中國屬於高度成長期。據統計，中國2007年總保費收入是7035億人民幣。2008年1～3月保費收入達2979.1億人民幣，增長51.6%。其中，最大宗的壽險收入2130.6億人民幣，增長62.1%；其次是產險641.5億人民幣，增長24.6%。儘管2004年外資保險公司開始進駐中國，但目前80%以上的業務仍由中國前五大保險公司所控制。

今年初大風雪，造成百萬居民撤離；這次四川強震更造成數萬人死亡，房屋百萬戶毀壞。中國保險業者正可藉此大力推銷業務，保費收入成長可期，尤其是佔率前兩大的中國人壽與中國平安保險更是如此。

然而，中國災害頻傳，未來潛在的理賠自然不會太低。更重要的是，中國股市暴跌，投資收益轉差，獲利很難隨著保類收入水漲船高。

中國股市走空，對掌管近3兆人民幣資金的保險公司來說，資金運用績效壓力倍增。中國滬深300指數(CSI 300 Index)今年以來下跌超過34%，間接促成中國人壽第一季的獲利下滑61%，中國平安保險的獲利成長率也出現2004年掛牌以來的最低水準。

信評公司惠譽(Fitch Ratings)的分析師本月15日的報告中指出: 「儘管本次地震對中國保險業者的財務面不會造成巨大衝擊，但是巨災頻仍且中國A股表現奇差，將使保險業的獲利壓力倍增。」

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