【大紀元4月16日訊】(大紀元記者聞天編譯報導)澳洲證券經紀機構OPES Prime因保證金不足在3月28日宣佈倒閉，其三家主要貸款商迅速拋售OPES名下的股票，澳洲股市當天出現混亂，該醜聞揭示OPES客戶實際不擁有自己所購買的股票，而他們的股票間接地被OPES的貸款商擁有。不僅如此，媒體透露澳洲一些基金經理可能參與把自己旗下股票轉借給需要「賣空」的經紀機構。澳洲證券與投資委員會已經在一個月之前開始調查。

據澳新社和澳廣新聞社近期綜合報導，澳洲證券經紀機構OPES Prime因保證金不足在3月28日宣佈倒閉，其主要貸款商澳紐(ANZ)銀行、美林(Merrill Lynch)證券和Dresdner銀行接管OPES證券。OPES證券擁有約1200個客戶，當客戶與OPES證券簽訂以保證金方式購買股票的合同時，客戶實際上把其所購買的股票的擁有權交給了這個經紀機構，客戶通常不知道或者可能不知道自己股票所有權的轉移，OPES又把這些股票的所有權轉移給其主要貸款商。

OPES的做法實際是以客戶的股票做抵押、從信貸商獲得貸款。所以在OPES證券宣佈倒閉之後，澳紐銀行、美林證券和Dresdner銀行在3月28日迅速拋售OPES名下的股票，澳洲股市當天出現混亂。美林證券已經拋售其通過OPES擁有的所有股票其中主要是藍籌股，市場分析師預測美林證券可能退還給OPES客戶8千萬澳元；Dresdner銀行也淨套現1億澳元；澳紐銀行與其經紀機構高盛已經出售其通過OPES擁有的股票的三分之一，其拋售股票行為被聯邦法院的一個禁止令中斷。澳紐銀行通過OPES獲得的抵押股票主要包括流通性低、規模小的股票，因此銀行需要較長時間出售而且收益不確定，儘管如此，專家估計澳紐銀行獲得淨現金總額約1億美元至1.5億美元。OPES證券公司轉移客戶所購買的股票的所有權行為成為澳洲證券史上最著明的醜聞。

OPES證券公司客戶擁有所有股票市值約8億澳元，客戶通過保證金交易、欠OPES證券3億澳元，所以OPES客戶宣稱擁有OPES名下的5億澳元股票。市場分析師表示，如果這三家銀行拋售OPES股票的淨值低於這些的數額，那麼OPES客戶可望收回38%左右的投資；如果這三家銀行拋售OPES股票的淨值低於目前估計的數額，那麼OPES客戶可望收回約50%的投資。無論如何，OPES客戶的損失不會低於50%，但這件事的影響是巨大的，OPES客戶實際不擁有自己所購買的股票，這對澳洲經紀機構信譽的負面影響是不可估價的，這需要數年時間來恢復信譽。

OPES證券經紀公司轉移客戶股票所有全的做法是不同尋常的醜聞，但這僅僅是醜聞的開始，為什麼這種做法會發生？澳紐銀行怎樣看待其通過OPES擁有其他投資者的股票、並以此作為抵押向OPES貸款？澳洲證券與投資委員會(ASIC)和澳洲證券交易所(ASX)是否應該早就注意到OPES的合同？是否還有類似的經紀行為發生在其它經紀公司？

據悉尼晨鋒報3月29日報導，一些退休基金經理為了增加收益而把其購買的股票借出去。當股市出現持續的牛市行情時(這正是2007年底之前的行情)，這些基金經理不僅從自己的投資組合中獲得高額回報，而且也從借出的股票中獲得若干個百分點的回報，因為借股票的機構需要股票出售。從2008年新年之後澳洲股市持續下行，一些美國和歐洲的對沖基金髮現澳洲公司法存在一個漏洞，即允許投資機構「借」股票出銷。

這種做法對借股機構的好處是不需說明這是「賣空」 ，因為他們出售的是實實在在的股票。「賣空」是投資者賣自己不擁有的股票、但需在以後某約定時間之前再買回同數量的股票。澳洲證券交易所僅允許大的經紀機構從事賣空，而且賣空股票的數量不得超過該經紀機構經手的、隨時可出售的同種股票的10%。然而「借股」在形式上不是賣空行為，儘管其實質上是賣「自己不擁有的股票」。那麼誰把這些股票借出去？這可能就是普通的工薪階層人士，雖然他們自己沒有這樣做，但其退休金的管理人可能這樣做，但是這種高風險做法的損失將確確實實地由工薪者承擔。值得慶幸的是，澳洲證券與投資委員會在OPES破產之前的數週才緩緩地開始調查「借股」現象。

據澳新社4月14日報導，澳紐銀行已開始在銀行內部檢查其一些涉嫌轉借證券的做法，同時銀行也將評估其與OPES證券的關係。澳紐銀行也將檢查其僱員是否違反銀行規定、程序和倫理標準、參與轉借證券或者與OPES客戶往來。澳紐銀行總裁史密斯(Mike Smith)說：「我們將檢查銀行是否參與轉借證券業務以及圍繞著OPES證券倒閉的一些事件，從而保證我們銀行的程序和做法符合最高的倫理標準、風險管理要求和政府監管標準，這些正是澳洲社區對我們所期望的。」

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