【大紀元4月14日報導】(中央社記者田裕斌台北十四日電)銀行銷售連動債頻頻引發爭議，尤其在去年全球股市因次貸風暴大幅修正後，多檔不保本連動債跌破下檔保護，大幅虧損的投資人怨氣沖天，銀行業者表示，連動債平均提供4%至10%報酬率，但相對可能出現侵蝕本金風險，投資人宜完全瞭解商品架構後再行投資。

中國信託商銀個金總處財富管理處處長隋榮欣表示，由於過去新台幣定存利率維持超低水準，造就可提供較高報酬率的連動債熱賣，不過去年下半年次貸風暴爆發，全球資本市場動盪不安，也使得連動債連結標的淨值大跌，連帶影響績效表現，尤其是不保本的連動債甚至造成大額虧損，與投資人當初預期難免有較大落差。

台北富邦銀行金融服務總處資深協理陳怡芬也指出，由於連動債內容相當複雜，加上流通性與基金、股票相比較差，因此，若是不保本連動債，淨值波動也會較大，在風險控管的光譜上，連動債也處於風險較高的一邊，與定存的性質迥異，因此若投資人是因為定存報酬率過低，而將資金搬到連動債，其實並不適當。

也因為連動債內容複雜，銀行業者咸認為，投資人投資連動債時，應依據本身的投資經驗，判斷連動債所連結的市場是否有獲利的潛力，並且評估該收益條件在這樣的市場預期之下，能夠有更好的獲利潛力，並慎重考慮自身風險承擔的極限，

至於在擇定連動債投資標的時，陳怡芬表示，在投資連動債時，投資人需確認投資天期、是否保本、計價幣別與連結標的等四大要素，較不易衍生交易糾紛，其中，「是否保本」是投資人需一再確認的項目，尤其是不想承擔風險的投資人，需特別詢問理專產品保本率是否為100%，相對地，完全保本的連動債報酬率會較低，「天下沒有白吃的午餐」，並沒有可以同時兼具高報酬及完全保本的產品。

此外，台新銀行信託處謝宜芬協理表示，投資人購買連動債時，應該先行了解連動債所連結的市場，是否有獲利的潛力，並做好資產配置，且知曉最低收益風險，以及在什麼情況下會產生損失，尤其某些連動債是以較長期的債券年期，來設計出更好的潛在報酬率，因此切勿以短期資金投資長天期的連動債。

隋榮欣認為，連動債也不適合一般小資產投資人購買，以一般財富管理客戶資產達新台幣300萬元以上為例，若以退休為目的，多建議僅以三分之一的資產購買長天期且保本的連動債，其餘三分之二則佈局流通性較高的股票型基金及債券型基金；至於一般上班族，則建議以基金為主，採定期定額的方式理財，至於連動債因鎖住資金期間較長，最好先不要納入資產配置當中。

總而言之，雖然銀行業者因應交易糾紛增加，採取包括加強銷售流程確認措施、簽訂風險了解切結書或在「不保本連動債」淨值跌破一定比率時，定期主動通知客戶，但承擔產品漲跌風險的還是投資人，投資人若真要投資連動債，最好能夠對市場及投資工具的機制有一定程度的了解，否則就不要觸碰自己不懂的市場及產品，才能避免被理專牽著鼻子走。