【大紀元2月4日訊】自由時報記者王孟倫／專題報導

在產業大舉西進投資下，台灣對中國出口貿易逐年激增，比重已經超過美國。經濟學者表示，美國是全球最大的消費國，台灣與中國經貿往來再密切，最終端產品還是銷往美國；換言之，美國經濟走勢變化，才是牽動台灣景氣表現的關鍵因素。

美國經濟成長近來面臨重大挑戰，造成全球股市重挫，有人認為，所幸中國才是台灣最大的外貿出口地區，未來經濟成長可以仰賴中國市場，而與美國經濟脫鉤、並使得衝擊力道減低。

不過，台灣經濟研究院副院長龔明鑫表示，從貿易結構來看，台灣出口到中國主要是以零組件與中間材為主，而非最終端消費品；也就是說，台灣不是把最終端產品賣給中國民眾來消費，而是透過中國的生產基地再加工，然後再銷往美國，因此，美國對台灣經濟扮演著重要影響關鍵。

美國經濟 比兩岸經貿關鍵

「美國經濟變化走勢，遠高於兩岸經貿對台灣經濟帶來的影響。」淡江大學產經所教授許松根表示，由於美國是全球經濟的龍頭，也是主要消費市場，雖然亞洲區域內貿易不斷擴張成長，但如果美國經濟衰退、消費需求出現緊縮，無論是中國或是亞洲四小龍，外貿出口表現將直接受到打擊。

美股重挫 中國也難逃一劫

許松根指出，股市變化表現，可以充分反映經濟關係的連結度，他舉例，日前立委大選後，市場上所謂的「兩岸開放題材」，並不敵美股重挫所帶來的影響，中國股市也難逃一劫，跟著重挫。

他強調，「就連亞洲整體經濟都無法與美國脫鉤，更何況是出口導向為主的台灣呢？」龔明鑫也表示，台股是以電子股為主力，而電子產業與國際景氣有高度連動性，美國更是最重要的電子消費品市場，對台股整體走向才具有關鍵性地位。至於兩岸開放題材，主要是針對金融、營建或中概股，而這些類股所佔的權重小於電子股，對台股拉抬效果有限。 「與十年前相比，現在的中國，更容易受到外部衝擊的影響！」外資機構雷曼兄弟證券指出，一九九七年中國出口佔國內生產毛額（ＧＤＰ )為二十二％，去年已經大幅成長至四十四％，隨著中國經濟開放程度的提高，加上金融市場全球化，中國並無法置身事外，亞洲經濟也難與美國脫鉤。

雷曼兄弟舉例，上個月的全球股災，中國股市與美股同步下跌，這已經表明中國的資本市場，並非不受外部影響的資金避風港。

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