【大紀元10月29日訊】中國股市節節下滑，上證指數從去年10月16日的6124點一瀉千里，直到昨日上證指數最低點1664.93點，最大跌幅近73%，兩市市值亦如洪水決堤。據統計，從去年高點至今市值已經蒸發了近24萬億，分析人士表示，有五類「人」把錢賺走了，一是稅收和券商收益；二是上市公司以及公司的「大小非」們；三是掌握市場訊息者；四是遊資；五是極個別的散戶。

據《新快報》10月29日報導，中國股市從去年高點至今市值已經蒸發了近24萬億，這麼一筆巨大的財富相當於建18條京滬高速鐵路；相當於近4個巴菲特資產的總和，哀嘆不已的股民不禁疑問，我們的真金白銀究竟都去了哪?

僅幾萬億的實際資金投入

分析人士表示，中國股市雖說號稱蒸發了24萬億人民幣，但實質上只有幾萬億的實際投入資金而已。就是這幾萬億資金炒高了整體的A股市值。

長城證券首席分析師張勇認為，股市是一個虛擬經濟，股價只是一個貨幣符號，在不同的點位下代表著不同的數位。整個股市有2/3處於非流通狀態，加上流通價的下跌產生了一定槓桿效應。事實上，股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動。當時計算的市值也並非代表真正有那麼多貨幣在股市。

舉一個簡單的例子來說，你有三畝地，以1萬元的價格賣了一畝給別人，於是市場價就是1萬元，你還有2畝，身價就是2萬元。後來那個人把地轉給另一個人，2萬元成交，於是每畝市場價升到了2萬元。於是你的資產就要重新計算了，變成4萬元。最後那畝地被輾轉交易多次了，最後接手的人用了100萬元，於是最新的市場價達到了100萬元，你的資產又要重新計算了，你有200萬元了。後來碰到經濟蕭條，最後接盤的人被迫以1萬元賣掉土地，市場價格又回到了1萬元。你的資產打回原形，從200萬元到起點2萬元，中間蒸發了198萬元。其實就是一場紙上富貴，並沒有真實金錢的損失。

可見，市值蒸發並不等同於真實的財富縮水，這種蒸發的奇觀源於「邊際撬動」的現象，即某個交易日裡僅僅有10%的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那麼其 他90%的沒參與交易的股票也自動分享了這一瘋狂的榮耀。

五類「人」賺走了錢

那又有投資者要問了，那實際蒸發掉的錢呢，有人賺到錢了嗎？答案是有的。分析人士表示，有五類「人」把錢賺走了，一是稅收和券商收益；二是上市公司以及公司的「大小非」們；三是掌握市場訊息者；四是遊資；五是極個別的散戶。

第一類 國家稅收，券商收益

國家和券商這塊不用說，不論股民賺和賠，只要股市還在運轉，他們就有錢賺，只是多一點和少一點的問題，每年從幾億到幾百億不等，無疑都是股民作的貢獻。今年上半年證券印花稅就達836億。前三季度證券公司實現佣金收入也達799.2億元。

第二類 上市公司及「大小非」

上市公司以及公司的「大小非」們也是賺走錢的一大主力。前者依靠IPO，增發，配股等種種方式從股市圈錢，後者依靠投資者用真金白銀炒高的價格在高位套現離場。

「大小非」非流通股 non-tradable share）非是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。小：即小部分。小非：即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。

第三類 內幕消息掌握者

在這個資訊時代，資訊就是財富。在股市這個資訊不對稱的市場裡，誰掌握了資訊，誰就能賺錢。

有一類人就是得到可靠的內幕消息後，憑藉關係從銀行貸出數千萬甚至上億資金，在幾個星期或幾個月快速運作，大賺一把，然後還給銀行，退出股市。難怪有人說，中國最富的人群，並不是那些拋頭露面的企業家，而是暗地裡調動幾十億甚至幾百億的幕後「資本家」。還有人說，中國私人原始資本積累已經完成的主要有兩類人:一是國有資產私人化的人；二是證券市場交易內幕化的人。這或許有點誇張，但卻實在令人深思。

第四類 快進快出的遊資

遊資，也就是熱錢。是指為追逐高額利潤而在各金融市場之間流動的短期資產，它具有投機性強，流動性快，傾向性明顯的特徵。

遊資在股市的特點是快進快出，一般只阻擊有7%漲幅左右的股票，迅速拉上漲停板後，掛巨單封死漲停板，如果其在漲停前已經吸夠籌碼，那麼封停只不過是為了明天高開出貨而已。第二天，他們會利用資金使股價高開，然後快速拉高誘多，然後迅速賣出。一般追漲的散戶還沒反應過來，他們已經全身而退了。

第五類 極個別散戶

當然，從我國有證券市場以來，也確實出現過從幾萬元到上億資產的投資幸運高手。然而，這只能以數百萬分之一來計。比如著名的股神「楊百萬」其實大部分賺錢的散戶都是運氣好。然而，更多的股民是的遭遇是慘痛的，最近有媒體報導的那個湖南婁底小股民義武從去年3月13日初涉股海，一年間，24萬元的積蓄和借款縮水不足7000元，其月工資僅有千餘元。帳單顯示，他在短短一年時間裡，交易次數高達500次，支付了超過3萬元的手續費和超過3萬元的印花稅，他的兩個同伴的遭遇和他一樣。

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