【大紀元9月18日訊】〔自由時報記者王憶紅／台北報導〕美國次級房貸事件利空襲擊，全球股市第三季重挫，投信法人認為，展望第四季，在新興市場強勁成長、2008奧運題材、股市傳統旺季、美國經濟趨緩的多空雜陳下，波動勢必將加劇，建議投資人採取全球股債平衡佈局，以亞洲為優先，歐洲其次，美洲居末。

德盛安聯投信指出，第四季亞洲由於經濟強勁成長，中國市場及中國概念產業表態，帶動亞股信心轉強，內需市場題材豐富及亞洲股市利空下反彈速度較快；歐洲經濟雖持續溫和成長，但受次貸風暴影響較重，且金融體系與北美關連度較高，雖看好但強度不足；北美方面由於房地產低迷且次級房貸風暴中心，預估第四季指數應呈現區間盤整格局。

德盛安聯投信表示，新興亞洲受到次貸風暴影響最小，且受惠亞洲內需市場最多，吸引全球資金進駐，應為第四季向上攻堅的主流。

復華亞太成長基金經理人楊惠元也認為，亞洲股市第三季重挫之後，本益比更具吸引力，除了日本仍處於通貨緊縮偏空情況外，包括台灣、香港、南韓、新加坡、馬來西亞、泰國均呈現樂觀態勢；建議可透過定時定額的方式，開始逢低佈局鎖定新興亞洲市場的亞太市場基金。

美國次級房貸違約風險，隨著各式衍生性金融商品的普及而擴散全球，不過，除美國本地的金融機構外，波及層面最深者非歐洲莫屬。但ING投顧認為，歐洲銀行業陷入系統風險的機率偏低，因為：

一、歐洲整體銀行界擁有強勁的現金流量、風險控管能力及財務實力（大型行庫更形出色 )，尤其核心資本適足率處於15年新高，萬一陷入危機時的第一道防線相當穩固。

二、截至目前為止，因出售商業票據遭遇困難，無力維持營運的歐洲金融機構，大都能向同業拆得款項，或從央行取得援助（ECB持續提供充足流動性 )。

三、目前已公佈歐洲金融業所受的實際損失相對有限，且受影響業務領域的風險也有所隔離，並未波及其他業務。

ING投顧指出，歐洲金融股股價已被明顯低估，因此，目前雖然態勢混沌未明，但10月進入第三季財報旺季時，低於預期的歐洲金融股財報公佈，即是佈局或加碼攤平時點。

德盛安聯投信建議，第四季基金佈局，應持有全球股債平衡基金為核心部位，以達平衡佈局；以全球新興市場基金、全球資源基金及亞洲區域基金為衛星部位，追求資產強度，提升投資效率參與第四季的股市成長契機。

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